The Observer report, published this weekend, follows Merrill’s announcement last Monday it was shoring up its capital base by as much as $7.5 billion by selling up to $6.2 billion in shares to Singapore’s Temasek and asset manager Davis Selected Advisers.

New Chief Executive John Thain has been trying to bolster the company’s capital amid huge subprime mortgage losses.

“The multi-billion cash injection from Temasek was not enough and Thain is taking calls from a host of other potential saviors, which are understood to include sovereign fund investors from the Gulf and China,” the newspaper quoted a US observer as saying.

A source told the Observer: “Thain is desperately seeking an additional infusion of foreign capital to bolster Merrill’s balance sheet. It could be done by selling shares or other assets to raise cash.”

Analysts expect another large write-down for Merrill Lynch in the fourth quarter, with some estimating the hit will be bigger than the $8.4 billion write-down Merrill recorded in the third quarter.

By ERIC A. TAUB

The New York Times, Dec 31, 2007

What if nobody wins the high-definition DVD format wars? That increasingly looks to be the situation for the next-generation DVD technology, which is available to consumers in two incompatible formats.

A little more than 18 months after their introduction, the two systems — Blu-ray, developed by Sony, and HD DVD, from Toshiba — have sold around one million stand-alone players combined. Both sides promote their technologies, their movie studio allies and the growing list of movies available in the new formats.

Yet neither has a clear advantage, either in terms of technology, number of movies or, increasingly, the price of the equipment. According to data from Adams Media Research, 578,000 HD DVD and 370,000 Blu-ray machines will be sold by the end of this year.

The winner of the format wars could be determined by which company has the most content, in the same way the VHS-Betamax VCR war was decided. But both formats offer about 400 movies. Studios allied with the Blu-ray camp include Columbia, Disney, Fox, Lionsgate, Miramax, New Line and Sony.

In the HD DVD camp are DreamWorks, Paramount, Universal, the Weinstein Company, and several smaller TV and motion picture companies. Warner Brothers releases movies for both systems.

In November, Howard Stringer, the Sony chairman, publicly acknowledged that the formats were in a stalemate, and predicted that neither side would fold.

High-definition DVDs of both formats provide superior picture and sound quality compared with standard DVDs.

They also offer advanced interactive features like multiple camera angles, games, picture-in-picture commentaries and, in the case of HD DVD, a connection to the Internet to download more content.

But the visual and audio differences depend on the size of the TV screen used to display them.

“You start to enjoy the benefits of high-definition DVD at 40 inches and above,” said Chris Fawcett, vice president for product marketing at Sony Electronics’ home video group.

Only high-definition sets can display high-definition DVD images. And only the highest-resolution displays, the so-called 1080p HDTVs, for progressive scan, can show the images at their best. As a result, the potential customer base is limited. With a lower-resolution 720p set, “you are not as likely to see a dramatic a difference” between standard and high-definition DVDs, according to Andy Parsons, chairman of the Blu-ray Disc Association.

The two camps are victims of their own earlier success with DVD. The standard DVDs offered a quantum leap in quality from the picture and sound of VHS videotape, and for many that was more than adequate.

In addition, DVD players that can convert images to near high-definition quality can be found for under $100, hundreds less than a true high-definition DVD player, further reducing the urgency to upgrade to one of the new formats.

“Today, an HDTV owner hooks up a standard DVD and it looks good,” said Ken Graffeo, executive vice president of HD Strategic Marketing at Universal, and co-president of the HD DVD Promotional Group. “Unless they experience the new format, they won’t understand it.”

Not many consumers are interested in even taking a look. According to research by NPD Group, only 11 percent of HDTV set owners strongly intend to buy a Blu-ray or HD DVD player by next spring. Almost three-quarters of those HDTV owners surveyed said that standard DVD was good enough for them.

“This may emerge as a premium, luxury item, not a successor to DVD,” said Ross Rubin, director for industry analysis at NPD.

Blu-ray and HD DVD proponents are doing what they can to change that attitude. And the best technique to pique interest is dropping the price. As with most things electronic, prices for both players have fallen drastically since their introduction.

HD DVD players, the vast majority of which are made by Toshiba, still have the price advantage. The company’s least-expensive model — which displays images in the lower-quality 1080i format — can be found for $200 or less in electronics store promotions or from online discounters.

Its least-expensive 1080p model is selling at Amazon for $250. But it is a tit-for-tat war. A Blu-ray 1080p unit from Samsung is just $30 more at Costco. Blu-ray units are also made by Panasonic, Philips, Sony and others.

Several holiday promotions had players in either version selling for as low as $200.

In an effort to finesse the format war, LG sells a combination unit that plays both formats; however, its $1,000 price has prompted only a few thousand consumers to buy.

As prices drop, high-definition DVD drives will find their way into other devices. Mr. Graffeo predicts that by the end of next year, 5 million notebook computers will be sold with HD DVD drives.

Sony says that 3.4 million Blu-ray disc drives are also in PlayStation 3 machines, giving it a numerical advantage. But the rival camp points out that gamers are not buying the PS3 to watch movies, and in any case, 300,000 HD DVD add-on drives will have been purchased to use with the Xbox 360 game console from Microsoft.

The 400 movies available in each format are a fraction of the 90,000 movies and TV programs that the video rental company Netflix offers. Increasingly, high-definition DVDs are being issued simultaneously with the standard definition DVD release.

Consumers are usually advised to wait until a clear winner emerges. But if there is a deciding factor, it might be which format has the more compelling movies. Good animation looks three-dimensional in high definition, so Sony is hoping to gain an advantage by providing Blu-ray formats of “Ratatouille,” the Disney/Pixar film about a cute French rat who cooks, and blockbusters like “Spider-Man 3.”

As an indication of their owners’ enthusiasm, Blu-ray users are buying twice as many discs as their HD DVD counterparts, according to Tom Adams, president of Adams Media Research.

Discs can be rented at the Blockbuster and Netflix online stores. Of Blockbuster’s 5,000 physical stores, 250 offer both high-definition DVD formats, while 1,450 rent only Blu-ray; the rest offer none. The company emphasizes Blu-ray because 70 percent of its rentals are for that format, said Karen Raskopf, a Blockbuster spokeswoman.

The HD DVD camp is playing up its new interactive features, believing that the next generation of viewers wants to combine TV viewing with video games.

In Universal’s just-released HD DVD of “The Bourne Ultimatum,” viewers can play a game that tests their memories, and then upload their results using a broadband connection to a Web site and compare their scores with others.

Viewers can also find character dossiers, watch “Webisodes” with the Volkswagen Touareg sport utility vehicle featured in the film, and create playlists of their favorite scenes and share them with friends.

Those features will do little to increase sales, said Richard Doherty, an analyst with the Envisioneering Group. The market consultants’ surveys show that just 3 percent of consumers want interactivity, he said.

As more consumers buy HDTVs, and the price of dual format players drop, an uneasy truce may descend. With the studios in the United States collectively making $16.5 billion in worldwide video sales, according to Mr. Adams, companies will be loath to miss an opportunity to make money by allying themselves with one high-definition DVD format over the other. And then, the once-unthinkable could happen.

“When high-definition DVD reaches its tipping point, studios will have to release their movies in both HD DVD and Blu-ray,” Mr. Adams said. “No studio will be able to afford not to.”

Butto’yu kim öldürdü?

Yiğit Bulut Vatan, 30.12.2007 Amerikan televizyonlarını ve bizdeki kopyalarını dinliyorum; El Kaide biz yaptık açıklamasını yapmış! Taliban ve El Kaide bir arada analiz edilince Pakistan, terörün yeni merkeziymiş! Amerika Pakistan’ın da tamamen İslami terör yuvası olmaması için gerekirse buraya müdahale etmeliymiş..! Dinlediklerimi daha sayarım ama 2001 sonrası gelişimi dikkatli takip eden biri olarak, anlatılanlar bana “komik” geldiği için sizi de rahatsız etmemek adına devam etmeyeceğim. Yukarıdaki “iddialar sonrası” yeniden soralım; Butto neden öldürüldü? Sevgili dostlar, daha önceki birkaç yazımda 1929 krizinden yola çıkarak; 1945-1989 arasındaki “dünya düzenini” tarif etmiş, 1989-2001 ve 2001 sonrasını “özellikle diyalektik” açıdan ele almıştım. O yazılarda hatırlarsanız bir iddia vardı; Amerika-Rusya diyalektiği 1989’da çöktü. 2001 saldırısı Amerika karşısında Ortadoğu kaynaklı İslami terörü yeni “diyalektik yapı haline getirirken”, bu yapının uzun süre devam etmesi mümkün değil, bu da bitecek ve yerine Amerika karşısında “Rusya-Hindistan-İran-Çin” dörtlüsü çıkacak. Bu noktada bir not düşelim; Pakistan-Hindistan arasındaki tarihi gelişmeleri ve konumunu dikkate alırsak, yeni diyalektik yapı içinde “Pakistan’a yerleşmek, eski diyalektik içinde Irak’a yerleşmek” kadar önemli. Sonuç 1: Butto’nun öldürülmesi “Amerikan yanlısı” şimdiki yönetimi “rakipsiz” kılarken, artan kaos ve ortaya atılan yeni konsept “Pakistan’a yerleşmenin” de yolunu açtı. Kayan diyalektik yapı içinde “Pakistan’ın ayrı bir yeri olduğu da” düşünülünce; ortaya aynı anda başlıkta verdiğimiz sorunun da cevabı olan şöyle yeni bir soru çıkıyor; bu suikast kimin işine yaradı? Cevap çok açık!! Bu noktada bizi de ilgilendiren yeni bir soru soralım; Türkiye’nin “pozisyonunda” son dönemde bir değişiklik oldu mu? ABD’nin Kuzey Irak’taki “gönüllü işbirliği“, Türkiye’ye “nükleer” bilgi transferi isteği ve “Türkiye’ye yakınlaşma politikasının” altında ne var? Bu suikastla “yeni politika arasında” ne gibi bir bağ kurabiliriz? Çok net ve açık ifade edeceğim; 1975 Cezayir toplantısında İran Şahı’na, BAAS yönetimine “Kürtleri katlet ben sessiz kalacağım” sinyali verdirerek, bir günde radikal bir dış politika değişikliği yapan ABD, son bir ay içinde aynı radikallik içinde “Ortadoğu’daki tercihim Türkiye” politikasına doğru kayıyor. Son birkaç hafta içinde Washington yönetimine yakın isimlerden edindiğim izlenim; Amerika, Orta Doğu’da “Türkiye olmadan diğerlerini şekillendiremeyeceğini”, bu topraklara pergelin ayağını koymadan, daire içinde operasyon yapamayacağını anladı... Biraz daha açarsak; son 50 yıldır “bölgede Kürt devleti kurulması nasıl olur” noktasında “kafası karışık olan”, 1975 gibi “gitti-geldiler” yaşayan Amerikan dış politikası, kesin tercihini yaptı; Amerika karşısında Ortadoğu kaynaklı İslami terör diyalektiği yerini Amerika karşısında “Rusya-Hindistan-İran-Çin” diyalektiğine bırakırken, Amerika “yeni dostunu” Türkiye olarak belirledi. Sonuç 2: Bu bölgede Amerikan destekli bir Kürt devleti projesinden kesinlikle vazgeçildi. Bu gerçeği başta “Barzani” olmak üzere “Türkiye’ye karşı terörist faaliyetlerde” bulunan herkes çok iyi anlamalı. Artık Türk askerine karşı savunmasızlar! Bu gerçeğe son dönemde tartıştığımız “ayağa kalkan Türkiye” gerçeğini de eklersek; Türkiye’ye karşı “terörde sona yaklaşıyoruz” denebilir. Son söz: “Diyalektik” yeniden kayarken, Amerika’nın Türkiye “düşkünü” olması bizim hayrımıza bir gelişme mi yoksa Türkiye “yeni yapı” içinde ”Rusya-Hindistan-İran-Çin” bloğuna mı yaklaşmalı, çok ciddi tartışılması gereken bir konu. Bu tartışma içinde şimdiden söyleyebileceğimiz hemen görünen tek bir gerçek var; Türkiye için Avrupa projesine hala körü körüne bağlı kalmak ve gelişmelerden yararlanamamak en kötü seçenek. Türkiye’nin önünde “kendisine yaklaşmak zorunda olanları” kullanabileceği ve aynı anda kayan diyalektik içinde “satranç” oynayabileceği yeni bir dönem var. Umarım bu sefer başarabiliriz! ybulut@gazetevatan.com

Yeni yılda yabancılara nehirleri satabiliriz!

Necati Doğru Vatan, 30.12.2007 Bugün Pazar, bugünü de sayarsak yeni yıla 48 saatten az kaldı. Bir yıl daha gidiyor. İyimser olmak isterim. Gelen yılın neşe, kahkaha, umut, mutluluk getireceğine inanırım. Ağlamaya inanmam. Gözyaşını göl etmem. Giden yıl eskidir. Gelen yıl yenidir. Diye bakarım ve “yeni şartlar, yeni durumları, yeni durumlar yeni eylem biçimlerini oluşturur” diyen ve bilimsel doğruluğu kanıtlanmış diyalektik yaklaşıma inanırım. Gitmekte olan yıl da o kadar sakin, heyecansız, dertsiz, tasasız, eylemsiz, tek düze değildi. 2007 canlı bir yıldı. Fakat virajsızdı. Ciddi kırılmalar olmadı. Rakamlar harikaydı. Son 4 yılın ekonomik verileri, tarihimizde görülmedik ölçüde parlaktı: 2002’de milli gelir: 181 milyar dolardı. 400 milyara çıkmıştı. Kişi başına gelir: 2 bin 169 dolardı. 5 bin 477 dolar olmuştu. Bütçe açığı kapanmıştı. Bu bir hayaldi. Denk bütçe hayalimiz de gerçekleşmişti. Devletin borçlanması da (kamu borç yükü) azalıyordu. Doğrudan yabancı sermaye girişleri de 20 milyar dolara çıkmıştı. *** 2002’de Türkiye “batan bankalar” ülkesiydi, 2007’de Türkiye “yabancının milyar dolarlar akıtarak satın aldığı değerli bankalar ülkesi” haline gelmişti. Çünkü iktidar dünyanın en yüksek faizini vererek bankalarının içini doldurmuştu, bankalardaki mevduatın krediye dönüşme oranı da yüzde 65’e çıkmıştı. Büyüme yüzde 7’yi aşmıştı. Dört yıl kesintisiz büyüme! Bu da hayaldi. Kesintisiz yılda ortalama yüzde 7.5 büyüme hayalimiz de gerçek olmuştu. Eski liradan 6 sıfır atılmış, yeni lira da kesintisiz değerlenmeye başlamıştı. Dünyanın en değerli paralarından biri de Türk Lirası olmuştu. paramız değerlendikçe, kâğıt üstünde milli gelir artıyor, kişi başına düşen milli gelir de yükseliyordu. İhracat, ithalat, tarihimizde görülmedik rakamlarla artıyordu. Evet, işsizler de çoğalıyordu. Yoksulluk da yükseliyordu. Fakat işsizler de yoksullar da mutluydu, memnundu, gelecekten umutluydu. Yönetime güveniyordu. Güvenini gitmekte olan bu yılın 22 Temmuzunda yapılan seçimlerde ilan etmişti. *** 2007, bu tabloyla bitiyor. Türkiye güçlü ülke! Rakamlarda güçlü. Görüntüsü güçlü. Bugün, 2007 yılı biterken büyüme yüzde 4.2’ye geriledi, 2002 yılında 149 katrilyon olan iç borç, 268 katrilyonu buldu. Özel sektörün 2002 yılında 44 milyar lira olan dış borcu 2007 yılı sonunda 139 milyara ulaştı. Toplam borç: 218 milyar dolardı. 436 milyar dolara çıktı. Komşumuz Yunanistan yıllık yüzde 4.78 faizle borçlanırken Türkiye yıllık 17.21 faizle borçlanıp, “halkı dünyada en yüksek faizle soyulan ülke” birinciliğine gelmiş bulunuyor. Yılda 46 milyar dolar faiz ödüyoruz. Cari açık: 39 milyar dolar. Dünyada Türkiye’nin yüksek faizle soyularak ve elindekileri yabancı sermayeye satarak (30 milyar dolarlık özelleştirme yapıldı) sağladığı “güçlü Türkiye görüntüsü” bu yıl “keskin virajlara” girerek zayıflığa dönüşebilir. Yeni yılda, “cari açığa ilaç” bulunamayabilir. Gitmekte olan yıl virajsızdı. Gelen yıl virajlı olabilir. Virajlarda savrulup haşat olmamak ve “siyasi mevtaya dönüşmemek” için Türkiye’yi yönetenler yabancı sermayeye “nehirleri satmak” zorunda kalabilirler. ndogru@gazetevatan.com

More Writedowns Force Citigroup To Sell Assets

Hürriyet, 30.12.2007
AÇLIK sınırı, 697 lira.

Yoksulluk sınırı, 2.271 lira.

Kim diyor bunu?

Türk İş.

*

Ne oldu asgari ücret?

435 lira.

Kim imza attı buna?

Türk İş.

*

"Asgari ücret, insan onurunun gerektirdiği yaşam düzeyini karşılamıyor. Karın tokluğuna çalışmak için gereken gıda harcamasına bile yetmiyor."

Kim demişti bunu?

Türk İş.

*

"Başarılamayan bir olayı başardık... Asgari ücreti belirlemek için, hükümet, işveren ve işçi, ilk kez oybirliği ile karar aldık."

Bunu kim diyor?

Türk İş.

*

E bu durumda, bize diyecek laf bırakmıyor Türk İş.

*

Üstelik, laf söylemeye kalksak, hemen, "Memleketin eti ne, budu ne? Almanya kadar zengin ol, o zaman sen de Almanya kadar asgari ücret verirsin" diyorlar.

Diyorlar ama...

Türkiye’de asgari ücretin belirlendiği saatlerde, KKTC’de de asgari ücret toplantısı vardı mesela.

Kaç oldu orada?

1060 lira.

*

"Ana"vatan 435.

"Yavru"vatan 1060.

Hani et-but?

*

İyisi mi, "güvendikleri dağlara karlar yağan" işçi kardeşlerimize "kendi düşen ağlamaz" diyelim.

Zammın, 3 çeyrek bilet.

Belki de sana çıkar!

Hem zaten...

Her şeyi hükümetten bekleme.

"Devlet baba" vermedi, tamirhanedeki şöminenin önünde bekle, bakarsın "Noel baba" verir.

yozdil@hurriyet.com.tr 

Devlerin mortgage zararı 30 milyar doları aşacak

Yatırımcıların mortgage krizinden sonra riskli gördükleri tahvillerden çıkmaya başlaması Goldman Sachs'ın Citigroup, Merrill Lynch ve JP Morgan için yaptığı zarar tahminlerini ikiye katladı

Milliyet, 29.12.2007

Goldman Sachs, uluslararası piyasaların üç büyük aktörü olan Citigroup, Merrill Lynch ve JP Morgan Chase'in mortgage krizinden kaynaklanan zararının 30 milyar doları aşacağını tahmin etti. Goldman Sachs analisti William Tanona'nın hazırladığı raporda, söz konusu üç kuruluşun yılın son çeyreğinde toplam 33.6 milyar dolar zarar edebileceği belirtildi. Raporda, global kredi krizi derinleştikçe Citigroup'un sermayesini korumak için temettüsünü yüzde 40 azaltmaya gerek duyabileceği kaydedilerek şöyle denildi:

'Temettü de düşecek'

"Mevcut kredi krizinin piyasalar tarafından tamamen hazmedilmesi için bir iki çeyreğin geçmesi gerekecek. Dördüncü çeyrek faaliyet sonuçlarının, bir süredir görülen en zayıf sonuçlar arasında yer alması muhtemeldir."
Mortgage krizinden sonra yatırımcılar bir zamanlar güvenli olarak düşünülen tahvilleri riskli bulup çıkmaya başladılar. Tanona da bu nedenle raporunda, üç büyük yatırım kuruluşunun zararlarına yönelik tahminlerini yaklaşık iki katına çıkardı. Tanona, Citigroup, Merrill Lynch ve JP Morgan'ın 2007'nin son çeyreğinde sırasıyla 18.7 milyar dolar, 11.5 milyar dolar ve 3.4 milyar dolar zarar göstereceklerini tahmin etti. Analistin aynı konudaki tahminleri daha önce sırasıyla 11 milyar dolar, 6 milyar dolar ve 1.7 milyar dolar şeklindeydi.
Tanona ayrıca, Citigroup'un 5 ila 10 milyar dolarlık sermaye oluşturmak veya korumak için 2008'de hisse başına 0.54 olan çeyrek dönem temettüsünü düşüreceğini de tahmin etti.

Ekonomide bir çok konu bıçak sırtında

Hürriyet, 29.12.2007

Sabancı Holding Yönetim Kurulu Başkanı Güler Sabancı, Türkiye'nin 2007 yılını içe dönük siyasi odaklanma ve güvenlik konularıyla geçirdiğini belirterek, 2008 yılına girerken bir çok ekonomik konunun bıçak sırtında olduğunu söyledi. Sabancı, Sabancı Topluluğu çalışanlarına yönelik yaptığı açıklamada, 2007 yılını değerlendirdi ve 2008 yılı beklentilerini dile getirdi. Güler Sabancı, açıklamasında şu görüşlere yer verdi: “2007 yılı 2006 yılının iyimserliğinden 2008 yılının belirsizliklerine yol açan bir geçiş yılı olmuştur. Dünya genelinde; çeşitli memleketlerde seçim veya seçim sonrası hükümet değişiklikleri, Irak ve genel olarak Orta Doğu'da dinmeyen çatışmalar ve terörizmle küresel savaş, tüketici iyimserliğinde görünen düşüş, emlak piyasasından mali piyasalara atlayan ve 'sub-prime mortgage' krizi olarak bilinen krizin başlangıcı, bu krizle baş etmek için önemli ölçüde arttırılan küresel likidite, yıl boyunca artan petrol fiyatları bu küresel değişimlerin altyapısını teşkil etmişlerdir.” Dünyadaki bu gelişimlere paralel olarak Türkiye'de de benzer gelişmeler olduğunu vurgulayan Sabancı, ülkenin, özellikle yılın ilk 8 ayında, daha içe bakan, kısa vadeli, güncel siyasi olaylara odaklandığını ifade etti. Sabancı, bu olaylara örnek olarak, demokrasimiz açısından önemli ve yılın büyük kısmını meşgul eden Cumhurbaşkanlığı seçimi, genel seçimler ve Anayasa tartışmalarını, yılın son 3-4 ayında gündemimizi belirleyen, ciddi terör ve güvenlik sorunlarını, oldukça yavaşlayan, hatta bazı alanlarda duraklayan AB sürecini, seçimlerle gevşeyen mali disiplin ve yapılmayan kritik mikro ekonomik reformların sonucu olarak tutturulamayan büyüme, enflasyon, faiz ve bütçe hedeflerini ve bütün bunlara rağmen artışı devam eden yabancı sermaye girişleri ve ihracatın rekor seviyelere varmasını gösterdi. Sabancı açıklamasını şöyle sürdürdü: SABANCI TOPLULUĞU HEDEFLERİNİ TUTTURDU “Bütün bu olayların arasında şunu memnuniyetle belirtmeliyim ki Sabancı Topluluğu, 2007 yılı başında kendisine koyduğu büyüme, istihdam ve karlılık hedeflerini tutturmuştur. Konsolide net satışlarımızın yüzde 21'lik bir artışla 19 milyar YTL, operasyonel karlılığımızın ise yüzde 28'lik bir artışla 3 milyar YTL seviyelerine geleceğini tahmin etmekteyiz. Bütün bunları yaparken; yine hedefleri çerçevesinde portföyündeki bazı işlerden çıkmış, diğer yandan ana iş kollarında yaklaşık 900 milyon dolarlık yatırım yapmıştır. Yani bir yandan büyürken, kendi evinin içini yeniden yapılandırmaya da başarı ile devam etmiştir. Bu hedeflere ulaşmamızda emeği geçen tüm arkadaşlarımı candan kutluyorum.” “2008 DÜNYA İÇİN BELİRSİZLİKLER YILI OLACAK” Yukarıda da ifade ettiğim gibi, 2007 yılı 2006'nın iyimserliğinden 2008'in belirsizliğine bir geçiş yılı olmuştur. 2008 ise dünya için belirsizlikler yılı olacak gibi görünüyor. Zira şu anda pek çok şey tam bir bıçak sırtında durmaktadır ve ne tarafa düşeceğini kestirmek son derece güçtür. Bunlar; başta ABD'de olmak üzere hemen her yerde hissedilen tüketici karamsarlığı, ABD ekonomisinin enflasyonist baskılar ile 'soft landing' arasında nereye oturacağı, AB ekonomilerinin durumu, finansal piyasalardaki tedirginliğin hangi yönde gelişeceği, AB'nin (dolayısıyla Türkiye'nin) Çin'e uyguladığı kotaların kalkmasının etkileri, petrol-dolayısıyla genel enerji-fiyatlarının psikolojik 100 dolar sınırını aşıp aşmayacağı gibi önemli belirsizliklerdir. Bu belirsizliklerden dolayı temkinli ve tedbirli olmalıyız. Türkiye hakkındaki beklentilerimiz ise daha net. Birkaç önemli işi 'bir arada' ve 'eş zamanlı' yapmak zorundayız. Bunları 2008 yılında artık erteleme lüksümüz olmadığı gibi, gerekçemiz de yok.” Politik alanda demokratikleşme ve bunun ön şartı olan sivil anayasanın mümkün olan en geniş katılımla hazırlanması, teröre karşı başarıyla yürütülen askeri operasyonların yanı sıra tüm vatandaşların birliğini sağlayacak sosyal ve siyasi atılımların yapılması konusundaki çalışmaları memnuniyetle takip ettiklerini belirten Güler Sabancı, “Bizim için hayati önem taşıyan AB sürecine tekrar önemli ve azimli bir 'ivme' kazandırılmasını bekliyoruz” dedi.

Bakırköy-Bostancı arası ‘deniz taksi’yle 132 YTL

Deniz taksileri İstanbul’un iki yakası arasında trafiğe takılmadan seyahat etmek isteyenler için ideal olacak. Hürriyet, 28.12.2007 İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Kadir Topbaş’ın göreve geldiği günlerde gündeme getirdiği “deniz taksileri”nin hizmete girmesi için nihayet düğmeye basıldı. Projenin tanıtımı amacıyla İstanbul Deniz Otobüsleri Genel Müdürlüğü’nde bir basın toplantısı düzenleyen Topbaş, göreve geldikleri günden bu yana yaptıkları 11 katrilyon liralık yatırımın yüzde 56’sının ulaşıma harcandıklarını belirtti. İstanbul’da denizin daha aktif kullanılması amacıyla birçok atılım yaptıklarını anlatan Topbaş, 2004’te 237 bin kişi deniz ulaşımını kullanırken, bugün bu sayının 407 bine çıktığını söyledi. 10 yolcu taşıyabilecek Topbaş, şöyle konuştu: “Bireysel araç kullanan insanlarımızı denizi de tercih edebilir hale getirebilmek için bir model geliştirdik. Üzerinde ciddi çalışmalar yaptık. Gelinen noktada 10 yolcu kapasiteli, saatte 18 deniz mili hız yapabilen, 27 iskelede ilk etapta 6 tekne ile hizmet verebilecek bir sistemin ihale sürecini başlatıyoruz. Vatandaşlarımız günün 24 saati bulundukları en yakın iskeleye deniz taksiyi isteyebilecek ve böylelikle denizi kullanabilecek. Bu serbest ve açık bir ihale. Firmalarımızı bu hizmet için bekliyoruz. İlk etapta 6 tekne ve 27 iskelede başlayacak bu hizmeti talebe göre geliştireğiz. İnsanlarımızı denizin doğal asfaltından da istifade ettirmiş olacağız.” Deniz taksisinin tanesi 250 bin $ Deniz taksilerinin 10-12 metre boyunda ve 4-5 metre genişliğinde olacağını kaydeden Topbaş, “İstanbul’da trafiği biraz daha rahatlatmak ve erişimi biraz daha kolaylaştırmak adına bugün bu sistemin ihale startını veriyoruz” dedi. İhale sürecinin yaklaşık 40 gün olacağını ve daha sonra ihale veren firmaların değerlendirileceğini belirten Topbaş, Türkiye’de imal edilecek teknelerin yapımının da 6 ay alacağını söyledi. Topbaş, İstanbul halkının yaklaşık 8 ay sonra deniz taksilerle tanışacağını ifade etti. Topbaş, bir adet deniz taksinin maliyetinin ise yaklaşık 250 bin dolar civarında olacağını bildirdi. AÇILIŞ 15 YTL, 1 MİL 10 YTL Başkan Topbaş, deniz taksi ihalesine tarifenin de konulduğunu belirterek “Deniz taksinin açılışı 15 YTL olacak ve her deniz mili için 10 YTL alınacak. Gece ise açılış 20 YTL olacak ve her deniz mili için 15 YTL ödenecek” dedi. Güzergah Mesafe Fiyat Süre Beylerbeyi - Ortaköy 1.7 mil 32 YTL 6 dak. Kalamış - Bebek 7.1 mil 86 YTL 23 dak. Çengelköy - Beşiktaş 2.3 mil 37 YTL 7 dak. Bakırköy - Bostancı 12 mil 132 YTL 42 dak.

Hürriyet, 29.12.2007
BU, yılın son yazısıdır. Ekonomik açıdan bazı yıllar veya devreler "kayıp" bazıları "kazanç" dönemleri olarak adlandırılır.

Mesela 1980-1990 arası Türkiye için kazanç, buna mukabil 1990-2000 arası kayıp yıllardır denir. Aslında kazanç yıllarının gerisinde mutlaka kayıp yıllar, aynı şekilde kayıp yılların gerisinde de kazanç yılları vardır. 2007, şimdiden kayıp yıl olarak tescil edildi. Soru şu: Acaba 2007, 2002-2006 arasını kapsayan kazanç yıllarının sona erdiği ilk yıl mı? Yani yüz güldüren 5 yıldan sonra, yeniden bir kayıp yıllar devresine mi giriliyor? Olabilir. Bu ihtimali, önümüzdeki günlerde bu köşede irdeleyeceğim.

* * *

Bugün, bir süredir yazmayı düşündüğüm önemli bir konuyu işleyeceğim. Soru şu: Acaba Avrupalıların, yerli taşeronlara ihale ettiği "Türkiye’den Kemalizm’in kökünü kazıyın" projesi tamamlandı mı? Daha doğrusu, Kemalizm için sonun başlangıcı aşaması geçildi mi? Kemalizm’i, cumhuriyetçilik olarak da okuyabilirsiniz. Aslında kelimelerin anlamı yoktur. Ne anlam yüklenirse veya ne anlamda kullanırsa, o anlama gelir. Başınızı serin, ayağınızı sıcak tutun. Kafa karıştıranlara kulak asmayın.

* * *

Atatürk, Osmanlı Müslümanlarının, kendi kendilerini yönetebilecekleri bir vatan sahibi olmasını sağlayan istiklál harbinin mimarıdır. Atatürk’ün milliyetçiliği, ideolojik değil, pragmatiktir. Amaç Türkiye Cumhuriyeti’nin birlik ve bütünlüğünü korumaktır. İşin ilginç yanı Mustafa Kemal’e Atatürk soyadı verilmesinden rahatsız gericiler, "onun soyadı Atatürk değil, Adıtürk’tür" diyerek, Türk olmadığını ileri sürmüştür. Atatürk’ün yurtdışına sürdüğü Halife Hanedanı ise Atatürkçü olmuştur. Çünkü onlar, Atatürk’ün verdiği milli mücadeleyi çok iyi anlamıştır. "Atatürk büyüktür, ama ondan büyük Tayyip Erdoğan var" mealinde yazı yazan paşa oğlu eski bir dışişleri bakanı niçin böyle konuşmaktadır? Günümüzde Türkiye’de yükselen en büyük tehlike milliyetçiliktir diye Avrupalı ağzıyla konuşan "ecnebi Türkler" niçin kafayı Atatürk’ün kurduğu cumhuriyete takmıştır. Çünkü onların esas tezi, "Türkler, kendi kendini yönetemez; Türkleri, Batı yönetmelidir" anlamına gelen "manda idaresi"dir. Mandacı Türkler, Batı karşısında o kadar derin bir aşağılık duygusu içindedirler ki; kendileri laik olduğu halde, efendi belledikleri Avrupalılar tehlikeli gördü diye laik "Kemalizm"in can düşmanı olmuşlardır. Yine efendileri "ılımlı İslam, radikal İslam’ı engeller" diye düşündüğü için de laik mandacılar dinci yazarlar kümesine katılmakta hiçbir tutarsızlık görmemiştir.

* * *

Gelelim kötü (!) habere. Maalesef, 2007 yılında da Kemalizm’in kökü bu topraklardan kazınamamıştır. Hatta AKP’nin, ülke bütünlüğü söz konusu olduğunda sanıldığından daha fazla "cumhuriyetçi" olduğu ortaya çıkmıştır. Bu gelişmeye katkıda bulunan, başta takıyye yapmayan Fransızlar olmak üzere, bize "Sen Şarklısın, Şarklı kal, Şark’ta kal; senin AB’de ne işin var? Sana şapka değil, türban ve takke yaraşır" diyerek "tarihimizle yüzleşmemizi" sağlayan Avrupalılara mutlu yıllar dilerim.

U.S. Economy: New-Home Sales Tumble to 12-Year Low

By Bob Willis

The Bloomberg, Dec 28, 2007

Sales of new homes in the U.S. fell to a 12-year low in November, pointing to bigger declines in construction that will hinder economic growth in 2008.

Purchases dropped 9 percent to an annual pace of 647,000 and October sales were revised lower, the Commerce Department said today in Washington. Last month's sales were weaker than the lowest forecast in a Bloomberg News survey of economists.

Treasury notes extended their rally and traders added to bets that the Federal Reserve will cut interest rates again in January to prevent a recession. New-home sales are down 25.4 percent so far this year, heading for the biggest annual decline since at least 1963.

``This gives a dire picture,'' said Dana Saporta, an economist at Dresdner Kleinwort in New York. ``The weak data raise the risk of the economy slowing faster than Fed officials would like.''

A separate report showed the National Association of Purchasing Management-Chicago's index of American business activity rose this month as new orders increased. The group's index climbed to 56.6, from 52.9 the previous month.

The deepest housing recession in 16 years will worsen as discounts fail to lure buyers and mounting foreclosures swell the glut of unsold properties, economists said. Falling property values may cause consumer spending to cool, increasing the odds the expansion will falter in 2008.

``The most important implication of this is it's going to drive down construction outlays and that's a direct effect on GDP,'' said Neal Soss, chief economist at Credit Suisse Group in New York.

Yields Retreat

Treasuries rose. The yield on the benchmark 10-year note fell 12 basis points to 4.08 percent at 4:18 p.m. in New York. The dollar weakened against the euro and stocks ended the day little changed. Standard & Poor's Supercomposite Homebuilding Index, which includes KB Home, Pulte Homes Inc. and D.R. Horton Inc., declined 2.5 percent to 307.2.

A Bloomberg survey of 68 economists forecast sales would fall to an annual pace of 717,000 from a previously reported 728,000 rate in October, according to the median estimate. Economists' forecasts ranged from a low of 685,000 to a high of 750,000. Government records only go back to 1963.

Sales of new homes were down 34 percent from the same time last year, the biggest 12-month drop since January 1991. The median price fell 0.4 percent from November 2006 to $239,100.

Inventories Swell

The number of homes for sale at the end of November decreased 1.8 percent to 505,000, the fewest in two years. Still, because sales dropped even more, the inventory of unsold homes at the current sales pace jumped to 9.3 months from 8.8 months in October.

Purchases fell in three of four regions, led by a 28 percent plunge in the Midwest. Sales dropped 19 percent in the Northeast and 6.4 percent in the South. They rose 4 percent in the West.

The housing recession has deepened since the August turmoil in subprime mortgages led to a worldwide credit shortage. Stricter borrowing standards and a freeze on lending to borrowers with poor credit put mortgages out of reach for more potential buyers. That's driving home prices lower, weakening sales as people hold out for even bigger reductions.

Sales of new houses will probably tumble 8.9 percent in 2008 after a 25 percent drop this year, according to a Dec. 13 forecast from Fannie Mae, the largest mortgage buyer. Sales of new homes in November were 53 percent down from their July 2005 peak.

Prices Decline

Home prices in 20 metropolitan areas fell 6.1 percent in the 12 months to October, the most in at least six years, according to a report this week by S&P/Case-Shiller. The decline raises the risk that more Americans will walk away from properties that are worth less than they owe, economists said.

Lehman Brothers Holdings Inc. is forecasting prices will fall at least 15 percent from peak to trough. By that measure, the S&P/Case-Shiller index is down 6.6 percent so far.

With sales and prices falling, foreclosures rose 68 percent in November from a year earlier. They may continue surging in 2008 as mortgages for some subprime borrowers with adjustable rates reset.

As foreclosures throw more homes onto the market, homebuilders such as Hovnanian Enterprises Inc., New Jersey's largest, are scaling back.

`Difficult Year'

Hovnanian plans to ``pare down our inventories in virtually all our markets,'' Chief Executive Officer Ara Hovnanian said on a conference call Dec. 19. ``It will be a difficult year.''

Housing starts are near a 14-year low and have fallen 48 percent since their January 2006 peak. Declining home construction has subtracted from economic growth for the last seven quarters, and economists are expecting the drag to continue in 2008.

The weaker housing market is also forecast to undermine consumer spending, which makes up two thirds of the economy, as falling property values leave owners feeling less wealthy and with less equity to tap for extra cash.

The odds of recession have increased since the credit markets froze as a result of the subprime crisis. The economy will expand at a 1 percent annual pace in the fourth quarter after growing at a 4.9 percent rate from July through September, according to the median forecast of economists surveyed this month by Bloomberg News.

``The probability of recession is 50 percent for next year at some point,'' Martin Feldstein, head of the National Bureau of Economic Research, which determines when contractions start and end, said in a Dec. 14 interview. ``We could see a downturn starting sometime in the spring or the second quarter of next year.''

To contact the reporter on this story: Bob Willis in Washington at bwillis@bloomberg.net

Buffett Signs Death Warrant For Ambac & MBIA

MBIA, Ambac Fall as Buffett Starts Up Bond Insurer

By Josh P. Hamilton and Christine Richard

The Bloomberg, Dec 28, 2007

MBIA Inc. and Ambac Financial Group Inc., the two largest bond insurers, fell in New York Stock Exchange trading after billionaire investor Warren Buffett said he plans to start a rival company to guarantee municipal debt.

Ambac dropped 15 percent, the most in two months, and MBIA fell as much as 17 percent after Buffett's Berkshire Hathaway Inc. said it plans to insure bonds in New York and at least four other states.

Berkshire, which gets half its profit from insurance, is challenging the bond insurers as they struggle to retain the AAA credit ratings that allow them to guarantee about $1.2 trillion of municipal bonds. MBIA, Ambac and other guarantors are under scrutiny amid concern they don't have enough capital set aside to cover potential losses on bonds they insure that are linked to subprime mortgages.

``Investors might feel more comfortable investing in bonds insured by Buffett than those backed by an insurer with the legacy of the credit crisis hanging over them,'' said Matthew Maxwell, a London-based credit analyst at Calyon, the investment banking unit of Credit Agricole SA. Bond insurers ``are hurting, so now is a good time for Buffett to be getting into the market.''

Buffett, 77, told the Wall Street Journal that Berkshire Hathaway Assurance Corp. will also seek permission to operate in California, Puerto Rico, Texas, Illinois and Florida. Jackie Wilson, a spokeswoman for Omaha, Nebraska-based Berkshire, confirmed Buffett's plans.

New York State Insurance Department granted the license today, spokesman David Neustadt said. Jerry Hagens, a spokesman for the Texas Department of Insurance, and Jason Kimbrough, a spokesman for California's regulator, said their states hadn't yet received applications from Berkshire. A call to Vern Iverson with the state of Florida wasn't returned.

Shares Drop

MBIA, down about 74 percent this year, fell $2.88 to $19.39 at 2:34 p.m. in New York. Ambac, down 72 percent, dropped $3.64 to $25.50. Buffett's decision also indicates he is unlikely to bail out any of the bond insurers.

Calls to Liz James, a spokeswoman for Armonk, New York-based MBIA, and Peter Poillon, a spokesman for Ambac, weren't returned.

Credit-default swaps on MBIA, which rise as perceptions of credit quality drop, rose 30 basis points to 610 basis points, the highest ever, according to CMA Datavision in London. Ambac increased 10 basis points to 620, the widest in three weeks.

Credit-default swaps, contracts conceived to protect bondholders against default, pay the buyer face value in exchange for the underlying securities or the cash equivalent should a company fail to adhere to its debt agreements.

`Positive Development'

The bond insurance venture is Buffett's third move in a week as he seeks investments to absorb $45 billion in cash. Buffett said Dec. 25 that he will pay $4.5 billion to gain control of Marmon Holdings Inc., the Pritzker family's closely held collection of 125 companies and Berkshire today agreed to buy a reinsurance unit of ING Groep NV for about 300 million euros ($440 million).

``Having new entrants in the market to provide municipalities with options to enhance the credit of new bonds or to potentially provide enhanced credit for outstanding downgraded bonds is a very positive development,'' New York insurance department Superintendent Eric Dinallo said in a statement today.

Berkshire Hathaway has AAA ratings from Fitch Ratings, Moody's Investors Service and Standard & Poor's and its guarantee would enable municipal bond issuers to cut the cost of financing everything from hospitals to schools to sports stadiums. Berkshire Hathaway is the largest investor in Moody's Corp., with a 19 percent stake as of Sept. 30.

`Vintage' Buffett

``If Berkshire Hathaway Assurance knocks on the door of a municipal official, they all know who Warren Buffett is and they all know that the other major players in this business are suddenly suspect,'' said Frank Betz, who helps manage $800 million, including Berkshire shares, at Carret Zane Capital Management in Warren, New Jersey. ``It is such vintage Warren Buffett.''

MBIA, as well as Ambac and FGIC Corp. of New York, are trying to convince Moody's, Fitch and S&P that they deserve to keep their top ratings.

Fitch has given MBIA and Ambac less than six weeks to raise $1 billion each or face losing their AAA ratings. Moody's and S&P earlier month placed MBIA's ranking on negative outlook. MBIA on Dec. 10 said it will get $1 billion from private-equity firm Warburg Pincus LLC to bolster its capital and Ambac took out reinsurance on $29 billion of securities it guarantees.

``MBIA and Ambac are probably going to be able to get through this and raise the capital needed to retain their AAA ratings,'' said Rob Haines, an analyst at CreditSights Inc. in New York. ``But it hurts them.''

Opportunities

A bond insurer with a stable credit rating should find demand from municipalities, said Frank Hoadley, director of Capital Finance for the State of Wisconsin, and the chairman of the Government Finance Officers Association, an organization for executives in government-debt management.

``It seems to me that the debt insurance business has been hurt severely and it opens up some significant business opportunities,'' Hoadley said in a telephone interview.

Bonds sold by state governments make up about 33 percent of the insurance premiums collected by MBIA, the biggest of the monolines, and 50 percent of revenue for No. 2 competitor Ambac.

`Mass Destruction'

The companies stumbled as they expanded beyond municipal securities into structured finance such as collateralized debt obligations, which package pools of bonds and loans and slice them into separate pieces. The insurers guarantee about $1.2 trillion of structured finance debt.

Buffett, who has described derivatives as ``financial weapons of mass destruction,'' told the Journal he will focus on insuring municipal debt rather than CDOs.

Berkshire's Class A stock reached a record $151,650 a share on Dec. 11, having surged about 27 percent this year. The shares rose $3,150 to $140,950 today.

Buffett has profited in the past from turmoil in the insurance business. Berkshire's after-tax profit from insurance underwriting soared to $2.5 billion last year from $27 million in 2005 after providing insurance coverage for coastal properties vulnerable to storms as some premiums quadrupled because of record U.S. hurricane losses.

``If Buffett smells an opportunity, his track record suggests there is one,'' said Georg Grodzki, head of credit research at London-based Legal & General Group Plc. ``Buffett seems to believe the market is viable and the bond insurer has a future.''

To contact the reporters on this story: Josh P. Hamilton in New York at jphamilton@bloomberg.net ; Christine Richard in New York at crichard5@bloomberg.net

Asgari ücret belirlendi sendikalar birbirine girdi

Hürriyet, Anadolu Ajansı, 28.12.2007

DİSK ve Hak-İş Genel Başkanları, yeni asgari ücrete “muhalefet şerhi koymayan” Türk-İş'i eleştirdi. DİSK Genel Başkanı Süleyman Çelebi,  Türk-İş'in kendi yaptığı araştırmalarda belirlediği rakamın yarısının altına imza attığını dile getirerek, “Bu bir çelişkidir. Türk-İş'in böyle bir rakamın altına imza atması talihsizliktir. Bir sendikacı, bir işçi olarak bu karardan üzüntü duyuyorum” dedi. Komisyondan bundan önce çıkan rakamların da ortada olduğunu dile getiren Çelebi, bunu bildikleri için Türk-İş'e “masadan çekilme” ve “komisyon çalışmalarını meşrulaştırmama” yönünde çağrılar yaptıklarını kaydetti. Çelebi, “Bu asgari ücret rakamının altına imza atanları bu ücretle bir ay çalışmaya davet ediyorum. Yeni asgari ücret rakamının altına imza atanları, sendikacıları, işverenleri, kamu temsilcilerini bir mucizeyi başarmaya çağırıyorum. Bunu nasıl başaracaklarını görmek istiyorum” diye konuştu. En düşük memur aylığının 875 YTL olduğuna anlatan Çelebi, devletin, işçilerin bu miktarın yarısına karşılık gelen bir ücretle çalıştırmasına imkan vermesinin “kabul edilemeyeceğini” söyledi. “HAYAL KIRIKLIĞI YARATMAYA DEVAM EDİYOR” Hak-İş Genel Başkanı Salim Uslu da “Asgari ücret yapılan 16-17 YTL'lik bir zam sürpriz olmadı, sürpriz olan Türk-İş'in takındığı tutum oldu” dedi. Uslu, Türk-İş Genel Kurulu'nun üzerinden henüz kısa bir süre geçtiğini anımsatarak, genel kurulda Avrupa Sosyal Şartı'nın “adil ücret” başlıklı maddesinin onaylanmasının, asgari ücretin de buna göre belirlenmesinin istendiğini söyledi. Türk-İş'in, komisyonda “bu talebine uygun bir tavır belirleyemediğini” öne süren Uslu, “Türk-İş komisyondaki tavrıyla asgari ücretin vergi dışı bırakılması, aile dikkate alınarak belirlenmesi, Avrupa Sosyal Şartı'na konulan çekincelerin kaldırılması gibi taleplerinden vazgeçmiş oldu. Yarın hükümet bunlardan vazgeçtiniz derse bu çelişki nasıl açıklanacak” diye konuştu. Asgari ücret belirlenirken net hesaplanan alım gücünün brüte dönüştürüldüğünü ifade eden Uslu, asgari ücretin bir “sosyal ücret” olarak düşünülmesi durumunda bu konuda “ciddi bir felsefe değişikliğine ihtiyaç olduğunu” kaydetti. Uslu, asgari ücret belirlenirken “asgari yaşam standardının” dikkate alınması gerektiğini ifade etti. Uslu, asgari ücretin 1978 yılında 3 kişilik bir aile için belirlendiğini dile getirerek, halen tek kişi için yapılan tespitlerin yeniden 3 kişilik bir aile dikkate alınarak yapılması gerektiğini söyledi. Asgari ücret tespitinde hiç olmazsa gerçekleşen enflasyon rakamlarının dikkate alınması gerektiğini dile getiren Uslu, öngörülen enflasyon rakamlarının büyük ölçüde saptığını, bunun bir mağduriyet yarattığı görüşünü savundu. Uslu, “Asgari ücret bu haliyle hayal kırıklığı yaratmaya devam ediyor” diye konuştu. “HÜKÜMET MASAYA 4-4 GETİRDİ” Türk-İş Genel Sekreteri ve Türk-İş'in Asgari Ücret Tespit Komisyonu'ndaki heyet başkanı Mustafa Türkel ise “bugüne kadar komisyon toplantılarında hep hükümetin dediğinin olduğunu, bu kez işçi ve işveren temsilcileri olarak bu anlayışa direndiklerini” söyledi. Hükümetin masaya getirdiği öneriye karşılık işçi ve işveren temsilcilerinin toplantıya ara verilmesini isteyerek konuyu değerlendirdiğini anlatan Türkel, şöyle konuştu: “İşçi ve işveren temsilcileri olarak Asgari Ücret Tespit Komisyonu'nun bir duruşu olsun istedik. Hükümet, bazen işçiyi, bazen işvereni yanına alarak karar çıkarıyordu. Bu kez öyle olmadı. İşçi ve işveren olarak bir değerlendirme yapıp orta yol bularak hükümeti buna zorladık. Hükümet temsilcilerinin asgari ücreti tek taraflı belirlemelerine izin vermedik. Hükümetin masaya getirdiği yüzde 4-4'lük artıştı, çıkan karar yüzde 4-5 şeklinde oldu. Burada çalışanlar lehine 1 puanlık artış vardır. Bu 1 puan az denilebilir ama keşke her platformda bu rakamları işçiler lehine 1 puan artırabilsek. Buna karşın, Türk-İş, asgari ücret konusundaki duruşundan, söylediklerinden vazgeçmiş değildir. Belirlenen rakam bizi tatmin etmedi ama ilk kez hükmet tarafından tek taraflı olarak da belirlenmedi.” Kararın alınış biçiminin komisyonun prestiji açısından çok önemli olduğunu ifade eden Türkel, “Hükümet bundan sonra bilecek ki Türk-İş ve TİSK'in ne dediği önemlidir. Belki dediklerimiz kabul edilmeyebilir ama önemli bir direnç noktasını aştık. Komisyonun prestiji için risk aldık. Bunu sağlamak için belki hükümetin getirdiği rakamın altında bir artışı bile kabul edebilirdik” dedi.

Gold to Pass Record in 2008 on Inflation, Survey Says

By Danielle Rossingh and Claudia Carpenter

The Bloomberg, Dec 28, 2007

Gold will rise to a record in 2008, increasing for an unprecedented eighth consecutive year, as investors seek protection from accelerating inflation, metals analysts say.

Gold will probably average $800 an ounce, compared with $696 this year, according to the median estimate of 37 traders, analysts and investors surveyed by Bloomberg News. Gold has gained 30 percent to $827.20 an ounce in London this year, its best year since 1979, when the Iranian revolution crippled crude- oil exports and U.S. inflation surpassed 13 percent.

``I do see gold hitting a new high at some point in the first half,'' said UBS AG's John Reade, who is tied as the most- accurate analyst in the London Bullion Market Association's 2007 gold-price forecast.

Gold rose as record oil prices drove up inflation, and supplies from South Africa, the world's biggest producer, dropped to the lowest in 84 years. Mounting losses in credit markets tied to subprime mortgage loans spurred demand for alternatives to stocks and bonds, while the dollar's drop to a record against a basket of trade-weighted currencies boosted investor interest in commodities.

Prices rose to within 0.5 percent of the record high on Nov. 7. The metal rose $1.61, or 0.2 percent, to $827.20 an ounce as of 6:25 a.m. in London. Gold is the second-best-performing metal, after lead, on the UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index this year. The index of 26 commodities is up 23 percent.

Inflation

U.S. consumer prices increased 0.8 percent in November, the most in more than two years. Inflation in the 13-nation euro region accelerated to 3.1 percent in November, the fastest since 2001, according to Eurostat. Japanese consumer prices rose 0.1 percent in October, the first gain of 2007.

``The two stories for 2008 are going to be the subprime credit crisis and inflationary issues,'' said Ross Norman, director of London-based data provider TheBullionDesk.com and a former trader of physical bullion. Gold may climb to ``pretty well above $1,000 next year,'' he said.

Investment demand for gold may ``easily'' rise to 500 tons, worth about $13 billion, compared with 384 tons last year, said Philip Klapwijk, chairman of London-based research company GFMS Ltd.

``We see the investor base for gold widening,'' he said. ``We're still talking small numbers compared to equity flows or other assets.''

Assets in the StreetTracks Gold Trust, the world's biggest exchange traded fund backed by gold, rose 39 percent this year to a record 627.88 metric tons.

Goldman Sachs

Goldman Sachs International economist James Gutman, who is tied with Reade as the LBMA's most accurate forecaster for 2007, said in a Dec. 11 report that gold will drop to $790 in six months and $750 in 12 months.

``As the U.S. dollar gains strength once again, the price of gold will, in turn, likely decline,'' the report said. The bank recommended selling December 2008 gold futures.

Prices may reach $1,500, surpassing the all-time high of $850 set in 1980, said GoldMoney.com founder James Turk.

``Demand for gold as a safe haven won't disappear, even if the economy picks up,'' said Wolfgang Wrzesniok-Rossbach, head of marketing and sales at Hanau, Germany-based metals refiner Heraeus Metallhandels GmbH. ``People will still put a small percentage of their portfolios into gold.''

Stagnating production may buoy prices. Global output fell to a 10-year low of 2,477 tons last year, according to GFMS. Supply from South Africa declined 7.5 percent to the lowest since 1922 as companies were forced to dig deeper and pay workers more.

Mine Supply

Gold ``is still a positive story, because of mine supply, which continues to be highly constrained,'' said Michael Jansen, an analyst at JPMorgan Securities Ltd. in London.

Prices may gain as much as $100 in 2008, because of production shortages, said Graham Birch, the London-based head of BlackRock Inc.'s natural resources team that manages $40 billion. ``The price needs to be north of $1,000,'' he said. ``$800 is not enough to reverse the gradual decline in production.''

The metal may also benefit from continued restrictions on sales by central banks, the biggest holders. Those sales may slow to 495 tons next year from 583 tons last year, Fortis and VM Group estimated in a report Dec. 11.

The following is a table of gold, silver, platinum and palladium forecasts by company or individual surveyed from Dec. 10 to Dec. 19. The table shows estimates in dollars per ounce.

Company              Gold    Silver     Platinum   Palladium

ABN Amro                $750     $13.65    $1,350     $400
Adrian Day's Asset
     Management         $840
Thomas Au               $800
Barclays                $830               $1,455     $320
Barnard Jacobs          $826
Sanford C. Bernstein    $725     $12.60    $1,408     $350
Chesler Analytics LLC   $820
Citigroup               $750     $15.00
Commerzbank             $850
CPM Group               $813     $15.65    $1,410     $380
Deutsche Bank           $820
Economist Intelligence  $822.50
Stuart Flerlage         $950
GFMS                    $790
Goldman Sachs           $800               $1,513
Yuichi Ikemizu          $780     $14       $1,500     $380
JPMorgan                $814
Nobito Kaneda           $800     $15       $1,550     $350
Kitco Minerals          $740
Kotak Commodity         $880
Logic Advisors          $825
Macquarie               $795               $1,275     $400
Merrill Lynch           $743     $14.96
MF Global               $900
Midas Management        $850
MKS Finance             $850     $15       $1,400     $400
Morgan Stanley          $800     $13.30
Walter Otstott          $890
Jim Pogoda              $725
Prospector Asset
       Management       $725
RBC Capital Markets     $780     $14
Societe Generale        $725     $12.60    $1,350     $300
Standard Chartered      $824     $12.13    $1,445     $323
James Turk            $1,100
UBS                     $760     $15       $1,363     $320
UniCredit               $780
Matthew Zeman           $800
------------------------------------------------------------
2008 Forecast:          $800     $14.96    $1,409     $350
(Median)

2007 Average:           $696     $13.38    $1,305     $355

To contact the reporters on this story: Danielle Rossingh in London at drossingh@bloomberg.net ; Claudia Carpenter in London at ccarpenter2@bloomberg.net

Citigroup, JPMorgan, Merrill Face More Writedowns, Goldman Says

By Elizabeth Hester and Adam Haigh

The Bloomberg, Dec 27, 2007

Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co. and Merrill Lynch & Co. may write down an additional $34 billion in securities linked to the collapse of the subprime mortgage market, according to Goldman Sachs Group Inc.

Citigroup, the biggest U.S. bank, may reduce the value of its holdings by $18.7 billion in the fourth quarter and cut its dividend 40 percent, Goldman analyst William Tanona said in a Dec. 26 report on the New York-based companies. JPMorgan Chase & Co., the third-largest U.S. bank, may write off $3.4 billion, double Goldman's previous estimate. Merrill Lynch & Co. may reduce its holdings by $11.5 billion, he wrote.

Losses and writedowns at the world's biggest banks and securities firms total $97 billion this year, according to data compiled by Bloomberg. The market for collateralized debt obligations, loans packaged into new securities, has dried up after surging subprime mortgage defaults led to rating downgrades and convinced many investors to buy only the safest debt.

``It will be a couple of quarters before the current credit crisis is fully digested by the markets,'' wrote Tanona, who has a ``sell'' rating on Citigroup's stock and a ``neutral'' rating on JPMorgan and Merrill. ``Given the magnitude of the writedowns we assume and Citi's remaining exposure, we believe the firm has a serious need to preserve or raise additional capital.''

Tanona downgraded Citigroup's shares on Nov. 19 and was the last of six analysts who follow the company to advise clients to sell the stock. Nine analysts rate Citigroup a ``buy'' while eight recommend holding the stock, according to Bloomberg data.

Shares Decline

Citigroup, which has fallen 47 percent this year in New York trading, dropped 69 cents to $29.76 on the New York Stock Exchange at 11:49 a.m. JPMorgan, down 7.9 percent this year, fell 47 cents to $44.47. Merrill Lynch declined $1.06, or 1.9 percent, to $53.48.

Citigroup is trying to preserve capital after reporting a 57 percent drop in earnings for the third quarter and forecasting as much as $11 billion in losses and writedowns in the fourth quarter. The New York-based bank, which pays a 54-cent dividend, will have to raise $6.2 billion to meet its capital needs, according to Tanona.

Citigroup Chief Executive Officer Charles O. ``Chuck'' Prince III stepped down last month and the bank got a $7.5 billion investment from Abu Dhabi's sovereign wealth fund after predicting further losses.

Writedowns at the biggest banks are still likely to be ``significantly larger than investors are anticipating,'' Tanona wrote.

Dividend Predictions

Citigroup tumbled 8.1 percent on Nov. 1 after CIBC World Markets analyst Meredith Whitney said it may have to trim its dividend. Deutsche Bank AG analyst Michael Mayo also predicted a dividend cut, saying the investment from Abu Dhabi is ``probably not enough'' to absorb credit losses.

The company pays a dividend equal to 7.1 percent of its stock price, more than twice the 3.3 percent yield of the average financial stock in the Standard & Poor's 500 Index. Executives have said they intend to maintain the payout.

Citigroup, which picked former Morgan Stanley investment banker Vikram Pandit to succeed Prince, will still have about $24.5 billion in CDO investments after the writedown, Goldman said.

Tanona previously had estimated that Merrill, which replaced CEO Stan O'Neal with John Thain, would have to write down $6 billion of securities.

``Many of the December year-end firms are likely to be more aggressive with their marks,'' Tanona wrote. ``Particularly those with high levels of exposure such as Citi and Merrill Lynch, both of whom have new CEOs at their helms.''

Sanford C. Bernstein & Co. analyst Brad Hintz estimated in a note dated today that Merrill will have a CDO-related writedown of $10 billion in the fourth quarter.

To contact the reporters on this story: Elizabeth Hester in New York at ehester@bloomberg.net ; Adam Haigh in London at ahaigh1@bloomberg.net .

TCMB

21.12.2007

 

TARİH            TOPLAM              TÜKETİCİ            KREDİ KARTI       TAKSİTLİ            TAKSİTSİZ     

12-05-2006  56668972.00000  38140885.00000  18528087.00000   6731395.00000  11421002.00000
19-05-2006  57499115.00000  38750145.00000  18748970.00000   6865269.00000  11487754.00000
26-05-2006  58398484.00000  39789682.00000  18608802.00000   6868208.00000  11330972.00000
02-06-2006  59901132.00000  40686394.00000  19214738.00000   7077622.00000  11696376.00000
09-06-2006  60403510.00000  41213608.00000  19189902.00000   7104036.00000  11663253.00000
16-06-2006  60817249.00000  41287485.00000  19529764.00000   7207263.00000  11913443.00000
23-06-2006  60786826.00000  41555275.00000  19231551.00000   7310288.00000  11503827.00000
30-06-2006  61872750.00000  42000309.00000  19872441.00000   7495320.00000  11929850.00000
07-07-2006  61950840.00000  42111323.00000  19839517.00000   7541881.00000  11860396.00000
14-07-2006  62386342.00000  42233217.00000  20153125.00000   7605171.00000  12126811.00000
21-07-2006  61793435.00000  42052279.00000  19741156.00000   7594186.00000  11724382.00000
28-07-2006  62323884.00000  42313037.00000  20010847.00000   7589284.00000  11975243.00000
04-08-2006  62756779.00000  42465930.00000  20290849.00000   7722187.00000  12134601.00000
11-08-2006  63007524.00000  42624892.00000  20382632.00000   7758499.00000  12183565.00000
18-08-2006  62782823.00000  42474546.00000  20308277.00000   7743506.00000  12131961.00000
25-08-2006  62745831.00000  42617336.00000  20128495.00000   7747372.00000  11935660.00000
01-09-2006  63444765.00000  42744188.00000  20700577.00000   7871301.00000  12372696.00000
08-09-2006  63538207.00000  42902497.00000  20635710.00000   7856308.00000  12327157.00000
15-09-2006  63878820.00000  42834910.00000  21043910.00000   7936305.00000  12673103.00000
22-09-2006  63585427.00000  43039191.00000  20546236.00000   7936159.00000  12157478.00000
29-09-2006  64001862.00000  43342356.00000  20659506.00000   8031919.00000  12137447.00000
06-10-2006  64165934.00000  43437891.00000  20728043.00000   8013030.00000  12238787.00000
13-10-2006  64441743.00000  43708559.00000  20733184.00000   8030885.00000  12253591.00000
20-10-2006  64292950.00000  43776720.00000  20516230.00000   8114855.00000  11938971.00000
27-10-2006  64834045.00000  43795265.00000  21038780.00000   8206316.00000  12350861.00000
03-11-2006  64975544.00000  43957402.00000  21018142.00000   8383881.00000  12145901.00000
10-11-2006  65056946.00000  44161470.00000  20895476.00000   8388391.00000  12035548.00000
17-11-2006  64998653.00000  44124081.00000  20874572.00000   8367123.00000  12042416.00000
24-11-2006  65148456.00000  44394457.00000  20753999.00000   8384706.00000  11900004.00000
01-12-2006  66074014.00000  44860967.00000  21213047.00000   8508755.00000  12210060.00000
08-12-2006  66202634.00000  45093447.00000  21109187.00000   8494493.00000  12140657.00000
15-12-2006  66591302.00000  45205386.00000  21385916.00000   8558131.00000  12379767.00000
22-12-2006  66619694.00000  45627537.00000  20992157.00000   8680771.00000  11844896.00000
29-12-2006  67812298.00000  46151088.00000  21661210.00000   9026454.00000  12152102.00000
05-01-2007  68174397.00000  46023583.00000  22150814.00000   9057343.00000  12590466.00000
12-01-2007  68012367.00000  46203073.00000  21809294.00000   8980655.00000  12373069.00000
19-01-2007  67772528.00000  46090787.00000  21681741.00000   9016410.00000  12220660.00000
26-01-2007  67649297.00000  46314954.00000  21334343.00000   8813938.00000  12016291.00000
02-02-2007  68332962.00000  46515126.00000  21817836.00000   8855736.00000  12437496.00000
09-02-2007  68362188.00000  46677109.00000  21685079.00000   8827611.00000  12350096.00000
16-02-2007  68922466.00000  46758982.00000  22163484.00000   8946603.00000  12723692.00000
23-02-2007  68502382.00000  46917673.00000  21584709.00000   8853426.00000  12240543.00000
02-03-2007  68989201.00000  47062603.00000  21926598.00000   8817975.00000  12569099.00000
09-03-2007  68991872.00000  47329290.00000  21662582.00000   8762974.00000  12378166.00000
16-03-2007  69116326.00000  47443914.00000  21672412.00000   8724241.00000  12450425.00000
23-03-2007  69226956.00000  47931003.00000  21295953.00000   8703752.00000  12077050.00000
30-03-2007  70342648.00000  48467419.00000  21875229.00000   8792366.00000  12525397.00000
06-04-2007  70370336.00000  48653753.00000  21716583.00000   8784589.00000  12389247.00000
13-04-2007  71180709.00000  48900605.00000  22280104.00000   8836260.00000  12911095.00000
20-04-2007  71274271.00000  49031025.00000  22243246.00000   8865673.00000  12837771.00000
27-04-2007  72292993.00000  49834246.00000  22458747.00000   8906691.00000  12995720.00000
04-05-2007  73351960.00000  50367838.00000  22984122.00000   8970590.00000  13419108.00000
11-05-2007  73596781.00000  50737434.00000  22859347.00000   8979692.00000  13312637.00000
18-05-2007  73670724.00000  50798306.00000  22872418.00000   9005482.00000  13312154.00000
25-05-2007  74073761.00000  51240488.00000  22833273.00000   9067578.00000  13172531.00000
01-06-2007  75360328.00000  51774018.00000  23586310.00000   9214891.00000  13750066.00000
08-06-2007  75522606.00000  51992670.00000  23529936.00000   9203008.00000  13700255.00000
15-06-2007  75830013.00000  52003229.00000  23826784.00000   9240413.00000  14008071.00000
22-06-2007  76497366.00000  52935354.00000  23562012.00000   9299502.00000  13651986.00000
29-06-2007  77564763.00000  53582046.00000  23982717.00000   9469326.00000  13847555.00000
06-07-2007  78117893.00000  53883303.00000  24234590.00000   9518083.00000  14082188.00000
13-07-2007  78734352.00000  54418213.00000  24316139.00000   9538865.00000  14160969.00000
20-07-2007  78471528.00000  54607479.00000  23864049.00000   9477897.00000  13771379.00000
27-07-2007  78875417.00000  55138424.00000  23736993.00000   9373246.00000  13736829.00000
03-08-2007  80125101.00000  55678284.00000  24446817.00000   9255433.00000  14537815.00000
10-08-2007  80666771.00000  56164311.00000  24502460.00000   9541098.00000  14316126.00000
17-08-2007  80799179.00000  56313588.00000  24485591.00000   9493381.00000  14358637.00000
24-08-2007  81180755.00000  56891435.00000  24289320.00000   9473708.00000  14179526.00000
31-08-2007  81907714.00000  57414337.00000  24493377.00000   9590354.00000  14219302.00000
07-09-2007  82617847.00000  57760471.00000  24857376.00000   9652542.00000  14547651.00000
14-09-2007  83182619.00000  58223117.00000  24959502.00000   9696974.00000  14630123.00000
21-09-2007  83167187.00000  58353575.00000  24813612.00000   9610988.00000  14576174.00000
28-09-2007  83732144.00000  59120617.00000  24611527.00000   9589672.00000  14363885.00000
05-10-2007  84177974.00000  59387487.00000  24790487.00000   9613570.00000  14523851.00000
12-10-2007  84931709.00000  59966043.00000  24965666.00000   9710368.00000  14615995.00000
19-10-2007  84963760.00000  60298420.00000  24665340.00000   9744638.00000  14265036.00000
26-10-2007  85523446.00000  60786432.00000  24737014.00000   9774489.00000  14298399.00000
02-11-2007  86782039.00000  61249087.00000  25532952.00000   9957452.00000  14848216.00000
09-11-2007  87268739.00000  61683763.00000  25584976.00000   9969359.00000  14920050.00000
16-11-2007  87941794.00000  61982115.00000  25959679.00000  10066426.00000  15218304.00000
23-11-2007  88139939.00000  62676603.00000  25463336.00000  10086835.00000  14695889.00000
30-11-2007  89543934.00000  63534421.00000  26009513.00000  10163181.00000  15123466.00000
07-12-2007  90121478.00000  63943048.00000  26178430.00000  10216289.00000  15288694.00000
14-12-2007  91015567.00000  64688303.00000  26327264.00000  10310483.00000  15362703.00000
21-12-2007  91162544.00000  64838037.00000  26324507.00000  10453663.00000  15224996.00000
SEÇİLEN SERİLERİN AÇIKLAMALARI
==============================
TP.KM.J001: 1-TUKETICI KREDILERI VE KREDI KARTLARI
TP.KM.J003: 3-TUKETICI KREDILERI YTL
   Not: 27.04.2007 Tarihinde gözlenen artış bir bankanın tüketici kredilerinin kapsamında yaptığı 442 442 BİN YTL tutarındaki değişiklikten kaynaklanmaktadır.
TP.KM.J011: 5-KREDI KARTLARI (Bireysel+Kurumsal)
TP.KM.J016: 6Aa-Taksitli
TP.KM.J017: 6Ab-Taksitsiz

2008 niçin kritik?

Mahfi Eğilmez

Radikal, 27.12.2007

2008 yılı, önceki beş yıldan çok daha kritik bir yıl olarak uzanıyor önümüzde. Bunun iki nedeni var: (1) Dünya çok daha kırılgan bir ekonomik konumda ve bu kırılganlık büyük olasılıkla konjonktürün dönüşe geçtiğini sert bir biçimde bize hissettirecek. Aslında bunu hissettirecek işaretler 2006 ve 2007'de yaşanan iki dalgalanmayla görüldü ama bu dalgalar Merkez Bankalarının piyasaya likidite sürmesi ve faizlerle oynaması sonucu şimdilik savuşturuldu. (2) Türkiye göründüğü kadar güçlü değil. Yani Türkiye'nin görünen göstergeleriyle gerçek durum bire bir aynı değil, arada ciddi fark var. 2008 yılında küresel bağlamda yaşanacak ciddi bir kriz dalgasının Türkiye'ye yansıması da sanıldığı kadar hafif olmayacak.
Son beş yıl bütün dünyada hemen hemen bütün değerlerin şiştiği bir dönem oldu. Dünyada böyle dönemler geçmişte de oldu ve çeşitli düzeltmelerle bu tür değerler normale döndü. Ne var ki bu kez şişiklik oldukça aşırı. Gayrimenkul fiyatları, hisse senetleri, şirket değerleri, aklınıza gelen hemen her şeyin fiyatı şişmiş durumda. Likidite sıkıntısı da buradan kaynaklanıyor. Aslında piyasa likit. Merkez Bankalarının piyasaya verdiği likidite miktarı 500 milyar doları buldu. Piyasa likit olmaya likit ama eldeki likidite normal fiyatlara ve değerlere göre normal. Böylesine anormal boyutlara ulaşmış fiyat ve değerlere uygun likidite yok. Sanırım hiçbir zaman da olmayacak. Likiditenin yeterli olabilmesi için değerlerin normale dönmesi gerekiyor. 2008 yılında dünyada bu yolda ciddi düzeltmeler yaşayacağız. Türkiye de benzer durumda. Değerler öylesine yükseldi ki her yer boş tutulan gayrimenkullerle dolup taşıyor. Eskiden apartmanlarda boş daireler, sitelerde boş evler olurdu, şimdi boş apartmanlar ve boş siteler var. Buna karşın değerler hala çok yüksek.
Görünen Türkiye ile gerçek Türkiye arasındaki farkın kaynağı YTL'nin aşırı değerli olmasından kaynaklanıyor. Öyle olunca GSMH olduğundan büyük görünüyor ve ona oranlanarak bulunan bütün göstergeler son derecede olumlu çıkıyor. 2002 yılı sonunda GSMH'mız 181 milyar dolardı. 2007 sonunda büyük olasılıkla 460 milyar dolar olacak. Eğer eski yöntemi uyguluyor ve YTL'nin enflasyon kadar dış değer kaybına uğramasına izin veriyor olsaydık bizim GSMH'mız 460 milyar dolar değil 300 milyar dolar dolayında olacaktı. Oysa biz yıllardan beri faizi yüksek tutarak döviz girişine ve dolayısıyla YTL'nin değerlenmesine kapıyı açtık ve o nedenle de GSMH'mız olacağından daha yüksek görünmeye başladı. YTL'nin değerli olması aynı zamanda enflasyonu da bastırıyor. Cari açığımız 35 milyar dolar. Bunu 460 milyar dolarlık GSMH'ya böldüğümüzde karşımıza yüzde 7.6 oranında bir cari açık / GSMH oranı çıkıyor. Oysa YTL aşırı değerli olmasa da GSMH'mız yukarıda değindiğimiz gibi 300 milyar dolar olsaydı, cari açık / GSMH oranımız yüzde 12 olacaktı. Benzer bir durum borç yükü hesabında da geçerli.
Konutlarda kullanılan elektriğe yüzde 15, sanayide kullanılan elektriğe yüzde 10 oranında zam geleceğini söyleyen hükümet yetkilileri 5 yıldır elektriğe zam yapılmadığını açıkladı. Demek ki 5 yıldır elektrik fiyatlarına gerekli zam yapılmayarak enflasyonun artması önlenmiş ve 5 yıldır bizim enflasyon diye açıkladığımız oranlar yalnızca kurla değil, kamu iktisadi teşebbüsü fiyatlarının bastırılmasıyla da düşük tutulmuş. Merkez Bankası bu tür fiyatları yönetilmiş, yönlendirilmiş fiyatlar olarak adlandırıyor ve bunların olumsuz katkısını eleştiriyor. Oysa elektrik fiaytlarındaki durumdan açıkça anlaşılıyor ki tam tersine bu tür yönetilmiş, yönlendirilmiş fiyatlar, enflasyonun bastırılmasına katkıda bulunmuş.
Ne çare ki bu tür bastırmalarla sistemi sonsuza dek olduğundan daha iyi göstermek mümkün değil. 2008 dış dünyada oluşacak kırılmalara bağlı olarak iç dünyamızda gerçeklerin ortaya çıkacağı bir yıl olacak. Onun için kritik.

Hürriyet, 27.12.2007
YÜKLÜ elektrik zammı, birkaç gündür, yine gündemimizde. Devlet Bakanı Mehmet Şimşek gibi, zamlar konusundaki normal sorulara bile incilerle yanıt veren bakanlar olursa, daha uzun süre de gündemimizde kalmaya devam edecek gibi...

Her şeyden önce hükümetin alması gereken dersler var. Daha önce akaryakıt zamlarında da yaşadığımız halde, hükümet gereksiz biçimde, sübvansiyon uygulamasına devam edip, elektrik fiyatlarını piyasa koşullarında belirlenen fiyat olmaktan çıkardı. Daha doğrusu elinde 5 yıldır böyle imkan varken, ortam da çok uygunken bu fırsatı kullanamadı. Sebebi basitti; popülizm yapacak, "fiyatları düşürdüm" diyecek, işalemine "zam yapmıyoruz" diye şirin gözükecekti. 5 yıl bu popülizm imkanına da sahip oldu ama sonunda geldi yüzde 15 gibi devasa, tüm dengeleri bozabilecek bir zammı yapmak zorunda kaldı.

Bu zam, popülizmin iki tarafı keskin bıçak olduğunu bir kez daha gösterdi. Sonunda fatura ödeniyor ve zammın medyada bu kadar yer bulmasını da normal karşılamak zorundasınız.

Ki; medya genel olarak bu zammın bir an önce yapılmasını ister bir tavırdaydı. Çünkü artık medya da gördü ki; popülizmin faturası mutlaka çıkar ve normalin üzerinde, katmerli çıkar.

Şimdi hükümet, bu zammın ardından elektrik fiyatlarında da otomatik fiyatlandırmaya geçip, elektrik zamlarını "hükümetin yaptığı zam" olmaktan çıkarmak istiyor. Teknik olarak bakıldığında ise bu zammın bile yetmeyeceği, yüzde 5 hatta 10 daha zam gereği bulunduğu biliniyor. Hükümet, otomatik fiyatlandırmaya geçerken, gereken bu ikinci dalga zammı da yaptırmak istiyor. Yani niyeti; bu zammın sorumluluğunu kendi üzerinden atmak.

Ancak bizce ikinci yüklü zammın sorumluluğu da tümüyle AKP hükümetine ait olmak zorunda. Çünkü biriktiren, yaptırmayan, bekleten, dolayısıyla şimdiye kadar zam yapmamanın nemasını yiyen AKP hükümetidir.

Bu zamdan almamız gereken bir başka ders ise bakanların yöneticilik yeteneklerinin de güçlü olması gerektiği. Öyle sanıyorum ki, ilgili bakanın bu 5 yılda en çok zorlandığı konuların başında elektrik zammı geliyordur. Bakanların teknik olarak zorunlu gördükleri kararları, ne yapıp edip, Başbakan’a aldırmaları gerekir. Sonunda bu işin tersine dönüp, politik olarak zarar göreceklerini iyi anlatıp, zorunlu kararlara onay almak zorundalar.

POPÜLİZMİN FATURASI KATMERLİ ÇIKAR

Ayrıca medyada yeralan haberleri yalanlayarak zamdan kurtulamayacaklarını, hükümetlerin, bakanların artık anlaması lazım. Gereken zamanda yapılsa elektrik zammı bu kadar sakız olmayacak, üzerine gidilmeyecekti. Teknik olarak hazırlanan zam taslaklarını yazdıkları için gazetecilere hakaret edildiğini, "uyduruyorsunuz" dendiğini unutmadık.

Özetle hükümet elektrik zammı konusunu yönetemedi. Hiç sorun olmayacak, rutin bir iş iken, durduk yere sorun haline getirdiği sorunu, işin içinden çıkılamaz hale getirdi.

Kördüğüm haline getirdikleri sorunları, ancak keskin ve radikal çözümlerle yani kılıçla çözmek zorunda kalacaklarını, hükümetler de artık anlamak zorunda.

Kılıçla sorun çözme noktasına getirdiğinizde de, ister istemez tahribat büyük oluyor...

Hükümet bizce iyi yönetemediği bu sorunun bedeline razı olmak, çıkacak eleştirilere katlanmak zorunda. Önümüzdeki birkaç ay içinde enflasyon yeniden çift haneye çıkarsa, işte asıl siz o zaman görün; elektrik zammının başınıza açacağı işleri, eleştirilerin dozunu...

"Zaten kur nedeniyle rekabet gücümüzü kaybettik, istihdam üzerindeki yükleri indirmediniz, bir de üzerine bu kadar elektrik zammı bizi öldürecek" diye bağırmaya başlayacak işalemine, yine, "medyaya demeç vermeyin, eleştirileri bize başbaşayken yapın" mı diyeceksiniz?

esaglam@hurriyet.com.tr 

Buffett Says He Turned Down Investments in Financials

By Hugh Son

The Bloomberg, Dec 26, 2007

Billionaire Warren Buffett, the chairman of Berkshire Hathaway Inc., said he rebuffed U.S. financial firms that approached him recently about buying stakes in their companies.

``We've seen some deals as you can imagine in this period,'' when banks and securities firms have been hurt by subprime mortgage losses, Buffett, whose company is based in Omaha, Nebraska, said today in an interview on CNBC. ``So far, we have not seen a deal that causes me to start salivating.'' Buffett didn't say which firms contacted him.

Merrill Lynch & Co., Citigroup Inc., Morgan Stanley and Bear Stearns Cos. shored up capital in the past three months as the value of mortgage-related assets plummeted. The New York-based firms struck agreements to obtain a total of $18.5 billion from government-run companies in Singapore, China and Abu Dhabi. Buffett on Oct. 18 denied a New York Times report that he might buy as much as 20 percent of Bear Stearns.

Buffett, 77, has invested in Wall Street before. He injected $700 million into Salomon Inc. in 1987 to help the firm head off a takeover attempt by financier Ronald Perelman.

``People know our phone number, and we haven't seen anything we wanted to move on,'' he said today. ``That doesn't mean we won't in the next six months.''

Buffett said that because of credit market turmoil it's ``certainly possible the big banks are not going to hit their highs on earnings for a few years.''

Trail of Losses

Merrill Lynch, the third-largest U.S. securities firm, said Dec. 24 that it would receive a cash infusion of as much as $6.2 billion from Singapore's Temasek Holdings Pte. and mutual fund manager Davis Selected Advisors LP.

Merrill, which posted a $2.2 billion third-quarter loss on $8.4 billion of writedowns, may be forced to take another $8.6 billion charge next month, according to David Trone, an analyst at Fox-Pitt Kelton Cochrane Caronia Waller. Merrill is a passive, minority investor in Bloomberg LP, the parent of Bloomberg News.

Citigroup said Nov. 27 that Abu Dhabi's sovereign wealth fund would invest $7.5 billion, after the biggest U.S. bank estimated at least $9 billion of fourth-quarter writedowns. State-controlled China Investment Corp. is injecting $5 billion into Morgan Stanley after the second-biggest U.S. securities firm wrote down $9.4 billion of mortgage-related debt.

Bear Stearns, the fifth-largest, struck an agreement in October with China's government-controlled Citic Securities Co. for a $1 billion cross-investment. The New York-based company announced a $1.9 billion writedown Dec. 20, sending the firm to its first quarterly loss since it went public in 1985.

Bond Insurers

Buffett may provide capital relief for bond insurers such as Ambac Financial Group Inc. and MBIA Inc., the Wall Street Journal reported on Nov. 13, citing people familiar with the matter.

Bond insurers have been told by Moody's Investors Service, Standard & Poor's and Fitch Ratings that they need to raise capital to protect their AAA credit ratings after downgrades of securities they guarantee backed by subprime mortgages.

MBIA already has announced an agreement with private equity firm Warburg Pincus under which it will raise $1 billion through the sale of shares. Ambac reinsured $29 billion of its guarantees, freeing up $255 million of capital.

To contact the reporter on this story: Hugh Son in New York at hson1@bloomberg.net .