m. mucahid 的个人资料Mucahid Akinci'nin Ev Sa...照片日志列表 工具 帮助
6月30日

Küresel Ekonomist

Lakshmi Mittal Joins Goldman Sachs as Board Member

By Nancy Kercheval

The Bloomberg, Jun 29, 2008

Lakshmi Mittal, chairman and chief executive officer of ArcelorMittal, the world's biggest steelmaker, was elected to the Goldman Sachs Group Inc. board as an independent member.

Mittal, one of 10 independent members on the 13-person board, will serve on the audit, compensation and corporate government and nominating committees, the company said today in a statement.

``Lakshmi Mittal has reshaped a global industry and, in the process, has engineered new modes of production, identified unrealized value and sparked remarkable growth,'' Lloyd Blankfein, chairman and CEO of Goldman Sachs, said in the statement. ``He has a keen understanding of the global economy, having operated in virtually every corner of the world.''

Mittal founded Mittal Steel Co. in 1976. The company acquired Arcelor SA 30 years later to form Luxembourg-based ArcelorMittal.

In January, Mittal received the Padma Vibhushan, India's second-highest civilian honor, from the country's president.

To contact the reporter on this story: Nancy Kercheval in Washington at nkercheval@bloomberg.net.

6月28日

Bir Fiş, Çok Çiş

Ameliyat çok başarılı geçti ama hastayı kaybettik

Yılmaz Özdil
Hürriyet, 28.06.2008
Elektriğe yüzde 21 zam geldi.

Niye?


Ekonomi Bakanımız açıkladı:

"Tasarruf sağlamak için!"

*

Güney Afrika...

Cape Town’da bir hastane.

311 numaralı yoğun bakım odasında yatan hastalar, esrarengiz şekilde ölüyordu.

Bir değil, iki değil, habire...

Üstelik, hep cuma günü!

Medya durur mu, üstüne atlar tabii...

Manyak doktor öyküleri yazılır hemen.

"Sapık hemşire mi?" falan...

Sağlık Bakanlığı devreye girer.

311 numaralı odaya hassas ölçüm cihazları yerleştirilir; acaba klimalara bakteriyolojik bir saldırı mı vardır?

İncelenir... Yoktur.

Polis devreye girer.

Ölen hastaların yakınları, arkadaşları tek tek incelenir; doktorların, hemşirelerin, hastabakıcıların özgeçmişleri, ilişkileri titizlikle elden geçirilir... Nafile.

Hastalar şakır şakır sizlere ömür!

Biri çıkar der ki:

"Gizli kamera koyalım..."

311 numaralı yoğun bakım odasına gizli kamera yerleştirilir, 24 saat kayda başlanır.

Pazar, salı, perşembe, tık yok.

Ve, cuma günü...

311 numaralı odaya temizlikçi kadın girer... Çünkü, her cuma günü, 311 numaralı odanın temizlik günüdür... Yoğun bakımdaki hastalardan birinin solunum cihazının fişini çıkarır, beraberinde getirdiği elektrik süpürgesinin fişini takar, sakin sakin temizliğini yapar, sonra solunum cihazının fişini yerine takarak, görevini yapmış olmanın huzuru içinde evine gider.

*

Hayırlı tasarruflar.
6月27日

Halk Oyulmalarda (DALYA Sonrası)

TCMB
20.06.2008
 
TARİH              TOPLAM             TÜKETİCİ           KREDİ KARTI         TAKSİTLİ          TAKSİTSİZ  
12-05-2006   56668972.00000  38140885.00000  18528087.00000   6731395.00000  11421002.00000
19-05-2006   57499115.00000  38750145.00000  18748970.00000   6865269.00000  11487754.00000
26-05-2006   58398484.00000  39789682.00000  18608802.00000   6868208.00000  11330972.00000
02-06-2006   59901132.00000  40686394.00000  19214738.00000   7077622.00000  11696376.00000
09-06-2006   60403510.00000  41213608.00000  19189902.00000   7104036.00000  11663253.00000
16-06-2006   60817249.00000  41287485.00000  19529764.00000   7207263.00000  11913443.00000
23-06-2006   60786826.00000  41555275.00000  19231551.00000   7310288.00000  11503827.00000
30-06-2006   61872750.00000  42000309.00000  19872441.00000   7495320.00000  11929850.00000
07-07-2006   61950840.00000  42111323.00000  19839517.00000   7541881.00000  11860396.00000
14-07-2006   62386342.00000  42233217.00000  20153125.00000   7605171.00000  12126811.00000
21-07-2006   61793435.00000  42052279.00000  19741156.00000   7594186.00000  11724382.00000
28-07-2006   62323884.00000  42313037.00000  20010847.00000   7589284.00000  11975243.00000
04-08-2006   62756779.00000  42465930.00000  20290849.00000   7722187.00000  12134601.00000
11-08-2006   63007524.00000  42624892.00000  20382632.00000   7758499.00000  12183565.00000
18-08-2006   62782823.00000  42474546.00000  20308277.00000   7743506.00000  12131961.00000
25-08-2006   62745831.00000  42617336.00000  20128495.00000   7747372.00000  11935660.00000
01-09-2006   63444765.00000  42744188.00000  20700577.00000   7871301.00000  12372696.00000
08-09-2006   63538207.00000  42902497.00000  20635710.00000   7856308.00000  12327157.00000
15-09-2006   63878820.00000  42834910.00000  21043910.00000   7936305.00000  12673103.00000
22-09-2006   63585427.00000  43039191.00000  20546236.00000   7936159.00000  12157478.00000
29-09-2006   64001862.00000  43342356.00000  20659506.00000   8031919.00000  12137447.00000
06-10-2006   64165934.00000  43437891.00000  20728043.00000   8013030.00000  12238787.00000
13-10-2006   64441743.00000  43708559.00000  20733184.00000   8030885.00000  12253591.00000
20-10-2006   64292950.00000  43776720.00000  20516230.00000   8114855.00000  11938971.00000
27-10-2006   64834045.00000  43795265.00000  21038780.00000   8206316.00000  12350861.00000
03-11-2006   64975544.00000  43957402.00000  21018142.00000   8383881.00000  12145901.00000
10-11-2006   65056946.00000  44161470.00000  20895476.00000   8388391.00000  12035548.00000
17-11-2006   64998653.00000  44124081.00000  20874572.00000   8367123.00000  12042416.00000
24-11-2006   65148456.00000  44394457.00000  20753999.00000   8384706.00000  11900004.00000
01-12-2006   66074014.00000  44860967.00000  21213047.00000   8508755.00000  12210060.00000
08-12-2006   66202634.00000  45093447.00000  21109187.00000   8494493.00000  12140657.00000
15-12-2006   66591302.00000  45205386.00000  21385916.00000   8558131.00000  12379767.00000
22-12-2006   66619694.00000  45627537.00000  20992157.00000   8680771.00000  11844896.00000
29-12-2006   67812298.00000  46151088.00000  21661210.00000   9026454.00000  12152102.00000
05-01-2007   68174397.00000  46023583.00000  22150814.00000   9057343.00000  12590466.00000
12-01-2007   68012367.00000  46203073.00000  21809294.00000   8980655.00000  12373069.00000
19-01-2007   67772528.00000  46090787.00000  21681741.00000   9016410.00000  12220660.00000
26-01-2007   67649297.00000  46314954.00000  21334343.00000   8813938.00000  12016291.00000
02-02-2007   68332962.00000  46515126.00000  21817836.00000   8855736.00000  12437496.00000
09-02-2007   68362188.00000  46677109.00000  21685079.00000   8827611.00000  12350096.00000
16-02-2007   68922466.00000  46758982.00000  22163484.00000   8946603.00000  12723692.00000
23-02-2007   68502382.00000  46917673.00000  21584709.00000   8853426.00000  12240543.00000
02-03-2007   68989201.00000  47062603.00000  21926598.00000   8817975.00000  12569099.00000
09-03-2007   68991872.00000  47329290.00000  21662582.00000   8762974.00000  12378166.00000
16-03-2007   69116326.00000  47443914.00000  21672412.00000   8724241.00000  12450425.00000
23-03-2007   69226956.00000  47931003.00000  21295953.00000   8703752.00000  12077050.00000
30-03-2007   70342648.00000  48467419.00000  21875229.00000   8792366.00000  12525397.00000
06-04-2007   70370336.00000  48653753.00000  21716583.00000   8784589.00000  12389247.00000
13-04-2007   71180709.00000  48900605.00000  22280104.00000   8836260.00000  12911095.00000
20-04-2007   71274271.00000  49031025.00000  22243246.00000   8865673.00000  12837771.00000
27-04-2007   72292993.00000  49834246.00000  22458747.00000   8906691.00000  12995720.00000
04-05-2007   73351960.00000  50367838.00000  22984122.00000   8970590.00000  13419108.00000
11-05-2007   73596781.00000  50737434.00000  22859347.00000   8979692.00000  13312637.00000
18-05-2007   73670724.00000  50798306.00000  22872418.00000   9005482.00000  13312154.00000
25-05-2007   74073761.00000  51240488.00000  22833273.00000   9067578.00000  13172531.00000
01-06-2007   75360328.00000  51774018.00000  23586310.00000   9214891.00000  13750066.00000
08-06-2007   75522606.00000  51992670.00000  23529936.00000   9203008.00000  13700255.00000
15-06-2007   75830013.00000  52003229.00000  23826784.00000   9240413.00000  14008071.00000
22-06-2007   76497366.00000  52935354.00000  23562012.00000   9299502.00000  13651986.00000
29-06-2007   77564763.00000  53582046.00000  23982717.00000   9469326.00000  13847555.00000
06-07-2007   78117893.00000  53883303.00000  24234590.00000   9518083.00000  14082188.00000
13-07-2007   78734352.00000  54418213.00000  24316139.00000   9538865.00000  14160969.00000
20-07-2007   78471528.00000  54607479.00000  23864049.00000   9477897.00000  13771379.00000
27-07-2007   78875417.00000  55138424.00000  23736993.00000   9373246.00000  13736829.00000
03-08-2007   80125101.00000  55678284.00000  24446817.00000   9255433.00000  14537815.00000
10-08-2007   80666771.00000  56164311.00000  24502460.00000   9541098.00000  14316126.00000
17-08-2007   80799179.00000  56313588.00000  24485591.00000   9493381.00000  14358637.00000
24-08-2007   81180755.00000  56891435.00000  24289320.00000   9473708.00000  14179526.00000
31-08-2007   81907714.00000  57414337.00000  24493377.00000   9590354.00000  14219302.00000
07-09-2007   82617847.00000  57760471.00000  24857376.00000   9652542.00000  14547651.00000
14-09-2007   83182619.00000  58223117.00000  24959502.00000   9696974.00000  14630123.00000
21-09-2007   83167187.00000  58353575.00000  24813612.00000   9610988.00000  14576174.00000
28-09-2007   83732144.00000  59120617.00000  24611527.00000   9589672.00000  14363885.00000
05-10-2007   84177974.00000  59387487.00000  24790487.00000   9613570.00000  14523851.00000
12-10-2007   84931708.00000  59966042.00000  24965666.00000   9710368.00000  14615995.00000
19-10-2007   84963760.00000  60298420.00000  24665340.00000   9744638.00000  14265036.00000
26-10-2007   85523446.00000  60786432.00000  24737014.00000   9774489.00000  14298399.00000
02-11-2007   86782039.00000  61249087.00000  25532952.00000   9957452.00000  14848216.00000
09-11-2007   87268739.00000  61683763.00000  25584976.00000   9969359.00000  14920050.00000
16-11-2007   87941794.00000  61982115.00000  25959679.00000  10066426.00000  15218304.00000
23-11-2007   88139939.00000  62676603.00000  25463336.00000  10086835.00000  14695889.00000
30-11-2007   89543934.00000  63534421.00000  26009513.00000  10163181.00000  15123466.00000
07-12-2007   90121478.00000  63943048.00000  26178430.00000  10216289.00000  15288694.00000
14-12-2007   91015566.00000  64688302.00000  26327264.00000  10310483.00000  15362703.00000
21-12-2007   91162544.00000  64838037.00000  26324507.00000  10453663.00000  15224996.00000
28-12-2007   91944895.00000  65585611.00000  26359284.00000  10489862.00000  15221412.00000
04-01-2008   93033318.00000  65944672.00000  27088646.00000  10733358.00000  15695364.00000
11-01-2008   93456454.00000  66418326.00000  27038128.00000  10662927.00000  15739656.00000
18-01-2008   93308898.00000  66412074.00000  26896824.00000  10592442.00000  15677223.00000
25-01-2008   93717142.00000  66897086.00000  26820056.00000  10622949.00000  15552941.00000
01-02-2008   94911693.00000  67407523.00000  27504170.00000  10668307.00000  16163639.00000
08-02-2008   95233922.00000  67800062.00000  27433860.00000  10677038.00000  16093774.00000
15-02-2008   96005792.00000  67995750.00000  28010042.00000  10814087.00000  16547829.00000
22-02-2008   96066250.00000  68612342.00000  27453908.00000  10810650.00000  15974075.00000
29-02-2008   96896041.00000  69210396.00000  27685645.00000  10834788.00000  16158342.00000
07-03-2008   97364904.00000  69610591.00000  27754313.00000  10735692.00000  16325143.00000
14-03-2008   98255423.00000  70360629.00000  27894794.00000  10727986.00000  16515491.00000
21-03-2008   98237811.00000  70723305.00000  27514506.00000  10690924.00000  16126650.00000
28-03-2008   99216703.00000  71401793.00000  27814910.00000  10777054.00000  16336170.00000
04-04-2008   99860426.00000  71785485.00000  28074941.00000  10756480.00000  16587982.00000
11-04-2008  100385124.00000  72139805.00000  28245319.00000  10772911.00000  16738279.00000
18-04-2008  100549177.00000  72161574.00000  28387603.00000  10736411.00000  16910409.00000
25-04-2008  100983806.00000  72494329.00000  28489478.00000  10818417.00000  16904299.00000
02-05-2008  101970702.00000  73020210.00000  28950491.00000  10906879.00000  17257575.00000
09-05-2008  102472493.00000  73606258.00000  28866235.00000  10936403.00000  17192277.00000
16-05-2008  102908651.00000  73638141.00000  29270510.00000  10975969.00000  17557912.00000
23-05-2008  103147036.00000  74042733.00000  29104303.00000  10980769.00000  17349616.00000
30-05-2008  104388063.00000  74847455.00000  29540608.00000  11113904.00000  17604014.00000
06-06-2008  105069664.00000  75236799.00000  29832865.00000  11238420.00000  17780275.00000
13-06-2008  106401218.00000  76072022.00000  30329196.00000  11404582.00000  18087333.00000
20-06-2008  106324085.00000  76262689.00000  30061396.00000  11517495.00000  17723027.00000
SEÇİLEN SERİLERİN AÇIKLAMALARI
==============================
TP.KM.J001: 1-TUKETICI KREDILERI VE KREDI KARTLARI
TP.KM.J003: 3-TUKETICI KREDILERI YTL
   Not: 27.04.2007 Tarihinde gözlenen artış bir bankanın tüketici kredilerinin kapsamında yaptığı 442 442 BİN YTL tutarındaki değişiklikten kaynaklanmaktadır.
TP.KM.J011: 5-KREDI KARTLARI (Bireysel+Kurumsal)
TP.KM.J016: 6Aa-Taksitli
TP.KM.J017: 6Ab-Taksitsiz
6月24日

Alternatif, Yılan

Alternatifsizlik

Ercan Kumcu
Hürriyet, 24.06.2008
FIRTINALI sularda dümensiz gitmenin tek kelime ile açıklaması alternatifsizlik. Dümeni kullanmak gerçekçi olmadığı için fırtınanın sandalı devirecek kadar güçlü olmamasını ummaktan başka çare yok gibi görünüyor.

Dış açıklar artıyor. Dış açıkları kontrol altına almanın kısa dönemdeki tek yolu ekonomik büyümenin durması, hatta ekonomik küçülme.

Hiçbir hükümet bu yöndeki bir politikayı bir alternatif olarak düşünemez.

Özellikle, yerel seçimlerin yaklaştığı, işsizliğin artma eğiliminde olduğu bir dönemde bunu düşünmek dahi "abesle iştigal" olarak algılanır.

Enflasyon artma eğiliminde.

Enflasyonu kontrol altına almanın yolu kamu maliyesinde ve para politikasında hissedilir bir sıkılaştırmaya gitmek.

İkisi de ekonomik büyüme düşmanı politikalar.

Birincisi hükümetin elinde, ama siyasi nedenlerle uygulanabilir değil. İkincisi kağıt üzerinde işlevsel bağımsızlığı olan Merkez Bankası’nın elinde.

Ama, o da bu konumunu nasıl kullanacağı konusunda henüz kurumsal bir karara varabilmiş değil.

Kaldı ki, maliye politikaları ile aynı yönde hareket etmeden para politikasının neler başarabileceği de büyük bir soru işareti.

LÜKS ARAYIŞI

Döviz kurlarının ne yönde gideceği iç ekonomik beklentilerden çok, yurtdışındaki yatırımcıların beklentileriyle ilişkili.

Böyle bir mekanizmada, enflasyon artma eğilimine girse dahi, döviz kurları düşme eğilimine girebiliyor.

Yurtiçinde beklentilerin bozulduğu dönemlerde dahi Türk parası reel olarak daha da değerli hale gelebiliyor.

Bazı hükümet üyelerinin düşündüğü gibi, böyle dönemlerde Merkez Bankası daha fazla döviz alarak döviz kurlarının artan enflasyon paralelinde artmasını sağlayabilir.

Yani, basar parayı, alır dövizleri. Bu kez, zaten artma eğiliminde olan enflasyon daha da artacak.

Dolayısıyla, bu da çözüm değil.

İstiyoruz ki, ekonomik büyüme olsun, hem de yüksek olsun.

İstihdam artsın.

Enflasyon düşsün.

Bu arada, cari işlemler açığı da "risk" diye nitelendirilmeyecek düzeylerde gerçekleşsin.

Döviz kurları ihracatı engelleyen değil, teşvik eden bir biçimde oluşsun.

Böyle bir lüks yok.

Bu lüksü yaratacak bir politikalar demeti de yok.

Eskisi gibi, yurtdışından para geldiği sürece dış açıkların artması paralelinde ekonomik büyümenin devamı ve enflasyonun kabul edilebilir düzeylerde oluşması arzulanabilir.

Bu arzu, içinden geçtiğimiz konjonktür içinde de gerçekçi olmaktan çıktı.

"Kabul edilebilir enflasyon düzeyi" kavramından ne anlaşıldığı kişiden kişiye değişse de, ekonomik büyümede bugünkü düzeylerin korunması dahi enflasyonun artmasını gerektirecek bir olgu haline geldi.

YENİ PROGRAM

Geriye bir tek şey kalıyor:
Dışarıdan para gelsin de, ne olursa olsun.

Kör-topal biraz büyürüz.

Enflasyonun 3-5 puan artması da dünyanın sonu değildir.

Yurtdışından para gelmeyip duvara toslamamızdan daha iyidir.

İşte, bu yaklaşım alternatifsizliktir.

Alternatifsizlik olgusunun birinci riski korkulanın başa gelmesi olasılığının giderek yükselmesidir.

İkincisi, alternatifsizlikten zaman kaybedildikten sonra çıkılmasının maliyetinin giderek yükselmesidir.

Alternatifsizlik olgusu bazılarımıza gerçekçi gelmeyebilir.

Görüntünün böyle olduğu düşünülebilir.

O nedenle de, "yeni bir program" gibi yaklaşımlarla içinde yaşanan çaresizlik görüntüsünden çıkılabilir. O takdirde, "yeni program" ekonomik birimlerin gözünde ancak IMF gibi belli bir "çapa" gerektirecektir.

Programın yeni olması da zaten buradan gelecektir.
6月23日

Fırında Dövme

Rio agrees record iron ore price rises with China

By Javier Blas and Rebecca Bream in London

The Financial Times, Jun 23, 2008 

Baosteel, China’s leading steelmaker, agreed on Monday to the largest ever annual increase in iron ore prices with Rio Tinto, the Anglo-Australian miner, in a move that is likely to reinforce fears about global inflation.

Rio Tinto said in a statement that Baosteel had agreed to pay up to 96.5 per cent more for its 2008-09 iron ore supplies under annual contracts. The increase is far above the previous record of 71.5 per cent rise agreed in 2005, and the 9.5 per cent increase agreed last year.

Sam Walsh, chief executive of Rio Tinto’s Iron Ore Group, said that the “agreement reflects the continuing very strong demand” for iron ore products.

Rio’s new iron ore prices are, depending on the quality of the ore, between 79.88 and 96.5 per cent above the 2007-08 level. The steelmaking industry has so far been able to pass a large share of its input cost on to its customers, with steel prices rising sharply in the last year, analysts said.

BHP Billiton has yet to announce any settlements for the 2008-09 annual contracts, while earlier this year Brazil’s Vale obtained increases of between 65 per cent and 71 per cent.

The latest deal follows a Financial Times report earlier on Monday that Rio Tinto and BHP had told their Chinese customers to accept the largest ever increase in iron ore prices or risk the interruption of supplies from Australia.

The two miners warned their Chinese clients that some annual contracts were due to expire next Monday and they would cease supply under the old terms. They have told them the ore would instead be sold into the spot market, where prices are higher.

The bold step indicated that the heated annual price negotiations, already well beyond their traditional conclusion date, were set to move into a hostile phase. The agreement on Monday prevent the outbreak of hostilities, analysts said.

Analysts said most of Rio’s iron ore contracts would expire on June 30. However, some BHP contracts do not expire until September, leaving the latter time to negotiate and allowing Rio to take the lead in the discussions.

Macquarie, the Australian bank, said Rio was committed to securing a price rice in excess of the 85-95 per cent the market is expecting. “That stance suggests investors should be prepared for an extended and potentially hostile conclusion to the negotiations,” it said in a report.

Rio and BHP are demanding a larger price increase than Brazil’s Vale because their proximity to China reduces shipping costs.

Traders said that freight costs from Australia to China tumbled last week by 37 per cent as at least one of the mining companies stopped booking some vessels for July to ship under the old contracts. That move signalled their intention to move shipments into the spot market if the negotiations failed.

Although China has record high iron ore inventories, it is dependent on imports.

Morgan Stanley said in a report on the ore market was it was under “unprecedented” pricing developments and “remains very tight and in significant deficit”.

6月22日

Yakıcı Işınım

Gold May Reach $5,000 an Ounce on Inflation, Schroder Says

By Bei Hu

The Bloomberg, Jun 19, 2008

Gold prices may reach $5,000 an ounce as investors seek to protect themselves against accelerating inflation, said Schroder Investment Management Ltd., which oversees $277 billion of assets globally.

``You could easily see for the next several years that prices rise not to $1,000 an ounce, but prices rise to $5,000 an ounce or beyond as inflation psychology becomes more and more embedded and people become desperate to have a source of value,'' said Christopher Wyke, London-based emerging market debt and commodities product manager at Schroder, which manages about $10 billion of commodity assets.

Investors are turning to gold for protection as two-thirds of the world's population cope with inflation rates above 10 percent, Wyke said. Cash and inflation-linked bonds are poor substitutes as low interest rates, coupled with surging inflation, erode the real value of investments, he said.

Bullion for immediate delivery was down 0.2 percent at $892.48 an ounce at 9:57 a.m. in Singapore, after gaining 3 percent in the past four days. Wyke didn't give a time frame for his gold prediction.

Demand for gold will also rise as central banks become net buyers for the first time in 20 years, driven by developing countries, he added. Last year, world production of gold sunk to the lowest since 1937 as reserves are being depleted.

Wyke was speaking at a press conference in Hong Kong today to market the Schroder Alternative Solutions Gold and Metals Fund, to be managed by Robert Howell and Paula Bujia. The third offering in its commodity fund series is making its debut in Hong Kong and is the first commodity fund authorized for sale to individuals in the city.

Gold may account for about 40 percent of the fund's assets, based on a ``model'' fund used to simulate returns, said Wyke. The fund would also buy securities linked to metals including aluminum, copper, iron ore, zinc and uranium.

To contact the reporter on this story: Bei Hu in Hong Kong at bhu5@bloomberg.net

Çömlek Patladı

MBIA Says It May Be Forced to Make $7.4 Billion in Payments

By Christine Richard

The Bloomberg, Jun 21, 2008

MBIA Inc.'s five-level downgrade by Moody's Investors Service probably will force it to make $7.4 billion of payments and collateral postings.

MBIA has $15.2 billion of assets available to satisfy the requirements, the company said yesterday in a statement. That includes $4 billion in cash and short-term investments, $1 billion of unpledged collateral and $10.2 billion of other securities, MBIA said.

The company issued the statement in response to questions it received after Moody's yesterday reduced MBIA's insurance financial strength rating to A2 from Aaa. The company's stock dropped 13 percent yesterday after the downgrade on concern that the Armonk, New York-based company would be forced to pledge assets.

In its report downgrading the debt, Moody's said MBIA faced payments and collateral calls triggered by the reduction. MBIA this month decided against giving $900 million to its insurance unit. While that contributed to the downgrade of the subsidiary, the money now puts the parent company in a stronger position, Moody's said yesterday.

``We have more than sufficient liquid assets to meet any additional requirements arising from any terminations or collateral posting requirements,'' MBIA said in a statement earlier this week in response to the Moody's downgrade.

The payments relate to the company's guaranteed investment contracts or GICs, backed by its insurance unit, and held by municipalities.

The contracts are used by cities, states and investment securities in lieu of bank accounts. They require MBIA's holding company to post collateral against the contracts if its insurance unit's credit rating is cut as far as A2, according to company filings.

Credit-Default Swaps

Credit-default swap sellers today demanded 38.5 percent upfront and 5 percent a year to protect MBIA's insurance unit from default for five years, according to broker Phoenix Partners Group in New York. The upfront requirement rose from 31.5 percent yesterday.

Credit-default swaps, conceived to protect bondholders against default, pay the buyer face value in exchange for the underlying securities or the cash equivalent should a company fail to adhere to its debt agreements. A rise indicates deterioration in the perception of credit quality.

A basis point on a credit-default swap contract protecting $10 million of debt from default for five years is equivalent to $1,000 a year.

To contact the reporter on this story: Christine Richard in New York at crichard5@bloomberg.net;

6月21日

The Baby

One tonne 'Baby' marks its birth

By Jonathan Fildes
Science and technology reporter, BBC News
Jun 20, 2008 

Baby project team
The four remaining members of the Baby team will be honoured in Manchester

Sixty years ago the "modern computer" was born in a lab in Manchester.

The Small Scale Experimental Machine, or "Baby", was the first to contain memory which could store a program.

The room-sized computer's ability to carry out different tasks - without having to be rebuilt - has led some to describe it as the "first modern PC".

Using just 128 bytes of memory, it successfully ran its first set of instructions - to determine the highest factor of a number - on 21 June 1948.

"We were extremely excited," Geoff Tootill, one of the builders of Baby told BBC News.

"We congratulated each other and then went and had lunch in the canteen."

Mr Tootill, and three other surviving members of the Baby team, will be honoured by the University and the British Computer Society at a ceremony in Manchester.

Number cruncher

Baby was the successor to machines such as the American ENIAC and the UK's Colossus.

  

How the BBC reported on the birth of "Baby" in 1948

ENIAC was built to calculate the trajectory of shells for the US army, whilst Colossus was used to decrypt messages from the German High Command during World War II.

Both computers were able to be reprogrammed but this could involve days of rewiring. Baby was designed to overcome this limitation.

"It was the earliest machine that was a computer, in the sense of what everyone today understands a computer to be," explained Chris Burton of the Computer Conservation Society (CCS).

"It was a single piece of hardware which could perform any application depending on what program you put in."

The key to this ability was its memory, built from a cathode ray tube (CRT), which could be used to store a program.

"It was an extraordinary analogue for today's DRAM (dynamic random access memory)," said Mr Burton.

Electrical charges on the screen of the CRT were used to represent binary information. A positive charge represented a one and a negative charge a zero.

It really must have been an extraordinary, exciting and heady time
Chris Burton

A metal grid attached to the screen read the different charges. A graphical representation - dashes for a one and dots for a zero - was displayed on a second CRT wired in parallel to the memory device.

"The operator peered at the monitor tube and he could see the same patterns as in the storage tube," said Mr Burton.

The memory gave programmers a total of 1024 bits, or 128 bytes, to play with. This had to store both the program and all of the data to be crunched.

By comparison, a modern 1GB DRAM chip can store around 8 billion bits.

Dashing times

However, the size of the memory did not prevent the Manchester University team writing relatively complex programs.

"You can write very sophisticated and interesting programs even with that limitation," said Mr Burton.


 

"They're not efficient, but nobody was talking about efficiency it was about feasibility."

The first program was written by the late Tom Kilburn to work out the highest factor of a prime number.

"We used this, of course, to test the machine," said Mr Tootill.

"It took it a very long time so we had our leisure to see how the circuits were working - to see if any were on the verge of failure that sort of thing."

Because of the limitations of the display the team tested the machine using prime numbers.

"If you give it a prime number to try then the highest factor of that is one," said Mr Burton.

"If what they saw when they ran the program was a one - in other words a dash when everything else was dots - then bingo they knew it was working."

The team eventually refined their techniques, writing more complex programs and adding to the computers memory.

Baby morphed into the Manchester Mark I and eventually the first commercial general purpose computer, the Ferranti Mark I.

"It really must have been an extraordinary, exciting and heady time," said Mr Burton.

A working replica of Baby is on display at the Museum of Science and Industry in Manchester.

6月20日

Euromuz

Euro 2008

Yılmaz Özdil
Hürriyet, 20.06.2008
Takunyaspor: İman gücüyle oynayıp, geçen sezonu şampiyon bitirdi. Rakipler duran toplara bile vuramadığı için liderliğini koruyordu. Tam kupayı kaldırmaya hazırlanırken, Yargıspor’dan Abdurrahman’ın uzatmada attığı rövaşata golüyle şoke oldular... Santrfor Takoz Recep çılgına döndü, hakemlere saldırdı. 100 bin maç saha kapatma cezası yemeleri bekleniyor. Kulüp kapatılırsa, Takkespor’a transfer olacaklar.

*

Liboşspor:
Forma aşkı sıfır... Zaten forma renkleri de yok. Bonservisleri Sorosspor’da... Bu sezon Takunyaspor’da kiralık oynuyorlar. Daha önce Kıratgücü’nde ve Papatyagençlik’te ter dökmüşlerdi. Yabancı pasaport taşımalarına rağmen yabancı kontenjanından sayılmıyorlar; ancak, kendi kalelerine gol atmaktan adeta zevk aldıkları için milli takıma alınmıyorlar.

*

Hizipspor:
Ver topu bunlara, 24 saat pas yapsınlar, kafasında sektiren mi ararsın, kendi kendine çalım atan mı... Gene de bitirici vuruşu yapamazlar. Herkes kendi ortasına kendisi vurmak istediği için, ceza sahasına girince birbirleriyle kavga ederler, küserler, kimi maçı terk eder, kimi topu alır gider. Yanlışlıkla gol bile atsalar, bu sefer hakeme itiraz ederler, "ofsayttı, görmedin" derler. Her maçtan sonra "yenildik ama ezilmedik" derler. Geçenlerde bir tanesi soyunma odasında "no"ya basacağına "yes"e bastı, taktiği bütün rakipler duydu. Telefonu UEFA’ya şikáyet ettiler, UEFA’yı FIFA’ya şikáyet ettiler, FIFA’yı da taraftara şikáyet ettiler. Taraftar kulübü yakmaya kalkınca, taraftarı da UEFA’ya şikáyet ettiler.

*

Kımızspor:
Sert futbol oynayan bir takım; dan dun... Desteklemeyeni dövüyorlar. Teknik direktörü kapalı kutu... Sezon öncesi ip atlayarak formda olduğunu göstermiş, tribünleri doldurmuştu. Ancak, kendi takımına taktik vereceğine, "şöyle oynayın, böyle oynayın" diye, devamlı Takunyaspor’a taktik veriyor. Bu nedenle Takunyaspor’la şike yaptığından şüpheleniliyor. Bu şüpheyi dile getireni de dövüyorlar. Şampiyonluk için, Yargıspor-Takunyaspor ve Postalspor-PKK İTmanyurdu derbilerinin sonucunu bekliyor.

*

Garibanspor:
Gelen takıyor, giden takıyor. Folluk oldu. Stadı satıldı. Kramponlarına bile haciz geldi. Tekmeye kafa uzattığı için, beyin sarsıntısı geçirdi, durumu kavrayamıyor. Bu akşam maçı var gene... Umutlu hálá... Avrupa Kupaları’na katılacağını sanıyor.

Ermittal

Oyak Erdemir’i Mittal’lerin olsun diye mi sevdi?

 

Metin Münir

Milliyet, 20.06.2008

Lakshimi Mittal büyüme bağımlısı bir işadamıdır.    2006’da Arcelor’u satın alarak dünyanın en büyük demir-çelik grubunu kurduktan sonra geçen yıl yeni şirket satın almaya 16 milyar dolar harcadı. Bu rakam Türkiye’nin en büyük demir çelikçisi Erdemir’in piyasa fiyatının neredeyse iki katıdır.
Yıl daha yarılanmadan Arcelor-Mittal’in büyümeye harcadığı para beş milyar dolara yaklaştı.
Bu para saçma hadisesi bizi de ilgilendiriyor çünkü Hintli işadamı en son cüzdanına davrandığında içinden çıkardığı 869 milyon doları Erdemir’deki hissesini yaklaşık yüzde 25’e yükseltmek için kullandı.
Mittal’in Erdemir payını artırmasından, şirketin tamamına talip olacağı anlamı çıkarılabilir.
Mittal büyüme stratejisi güdüyor çünkü demir-çelik ürünlerine, sektörden bir işadamının sözleriyle, “Muhteşem bir talep var.”

Oyak sanayici değil, bir fon
Çin ve Hindistan’ın başını çektiği kalkınmakta olan ülkelerin yarattığı talep hem cevher hem de ürün fiyatlarını rekor seviyelere yükseltti. Kısa vadede arzın talebi yakalaması mümkün değil.
Yabancı çelikçiler Türkiye’de sıcak sacda tekel durumunda olan Erdemir ile eskiden beri ilgileniyorlar. Arcelor ile Mittal birleşmeden Erdemir’de birinin yüzde 8 diğerinin yüzde 5 hissesi vardı.
Piyasa değeri 90 milyar dolar olan Arcelor-Mittal’in Erdemir’deki payını artırmak için harcadığı 869 milyon dolar fındık fıstık parası gibi görünebilir. Her ne kadar Türkiye demir-çelik pazarında bir dev ise de Erdemir dünya ölçeğinde büyük bir üretici değildir.
Ama büyümekte olan bir pazarda ve bölgede konumlanmış olması, bazı ürünlerde tekel durumunu koruması Erdemir’i değerli yapıyor.
Erdemir hisselerinin yaklaşık yüzde 53’ünü elinde tutan Ordu Yardımlaşma Kurumu (Oyak) Genel Müdürü Coşkun Ulusoy, birkaç gün önce, hisselerini satma niyetlerinin olmadığını söyledi.
Ama sonuçta Oyak endüstrici değil emeklilik fonudur. Kârını cebe atıp Oyakbank örneğinde olduğu gibi, bir gün Erdemir de elden çıkarılabilir.

Mittal alırsa uydu olacak
Oyak, Erdemir’i 6 milyar dolar piyasa fiyatı üzerinden satın almıştı. Şirketin şimdiki değeri 9 milyar dolar civarında.
Ancak uzmanları sektörün yükselişte olmasının, hiç olmazsa kısa vadede, Oyak’ı frenleyeceği düşüncesinde.
Kimin ne kadar kâr edeceğinin dışında, Erdemir’in bağımsız kalması Türk sanayicisinin menfaatinedir.
Mittal’in eline geçmesi halinde şirket dev bir kuruluşun uydusu haline gelecek.
“Mittal ülkeye değil resmin bütününe bakar” diye konuştu bir demir-çelikçi. “Global menfaatlerine uygun değilse düğmeye bastırıp durdurur veya üretimi azaltır. Türkiye’ye en yakın yerden demir-çelik getirir. Erdemir sıcak sacda hâlâ tekeldir. Yabancı kontrolüne girmesi Türk sanayiine sorun olur. Çok tedarikçi olması bizim yararımızadır.”

mmunir@milliyet.com.tr

Bereketsizlik

Kuraklığa çıplak protesto

Cesur SERT/İZMİR,
 Milliyet, DHA, 20.06.2008 

İZMİR Büyükşehir Belediye Başkanı CHP'li Aziz Kocaoğlu'nun iki hafta önce Tahtalı Barajı'nda İzmir'in su sorununa dikkat çekmek için poz verdiği yerde bu defa nü fotoğraflarıyla tanınan fotoğraf sanatçısısı Niko Guido, kuraklığı gündeme getirmek amacıyla çıplak mankenle fotoğraf çekimi yaptı.

‘Çevre İçin Çıplak Hareket’ adı altında küresel ısınma, doğal kaynakların bilinçsizce tüketilmesi, doğanın, tarihi eserlerin tahrip edilmesini nü fotoğraflarla protesto eden Niko Guido, dördüncü çalışmasını kuraklık üzerine yaptı. Guido kendisine mekan olarak İzmir'in en büyük su kaynaklarından Tahtalı Barajı'nı seçti. Guido, iki hafta önce Büyükşehir Belediye Başkanı Aziz Kocaoğlu'nun İzmirliler'i su tasarrufuna çağırdığı, suların çekildiği toprağın çatladığı bölümde manken Selin Kaya'yı çırılçıplak fotoğrafladı. Yanında öğrencileri de olan Niko Guido, “Küresel ısınmayı protesto amacıyla Tahtalı Baraj'ında bu çekimi gerçekleştiriyoruz. Tahtalı Barajı kurumaya yüz tutmuş durumda. Modelimiz Selin Kaya çıplak bir şekilde çekimlerde elinde kurumuş ağaç dalları yer alıyor. Çıplaklığı, doğadan geldiğimize ve biraz da insanların ilgisini çekmesi nedeniyle kullanıyoruz. Kuraklığa dikkat çekmek en büyük amacımız. Kendi adıma ‘Ben çevre için neler yapabilirim?' sorusuna yanıt arıyorum buralarda. Daha önce Kaz Dağları, Aliano, Tuz Gölü'nde çevre için çıplak hareket için üç çekim yapmıştım. Bu dördüncü çalışmamız” dedi.

Fotoğraf sanatçısı olarak 1.5 yıl önce çevre için çıplak protesto çekimleri yapmaya karar verdiğini belirten Niko Guido, “Dünyada Spencer Tunick adlı fotoğrafçı şehirlerde insanlarla toplu çıplak fotoğraflar çekiyordu. Bundan 6 ay önce bu tür çıplak protesto fotoğraflarını İsviçre'de Greenpace çekmeye başladı. Bizim de çekimlerimiz devam edecek” dedi. Tahtalı Barajı'nın İzmir'in suyunu karşılayan bir baraj olduğunu belirten Niko Guido, şöyle devam etti:

“Böyle giderse önümüzdeki yıllarda ciddi sıkıntılar doğacak. Ülkemizde birçok göl ve baraj kuruyor. Bunlarla ilgili gerekli tedbirler alınmazsa suyla ilgili ciddi sıkıntılar yaşacağız. Buna dikkat çekmek istedik. Fotoğraflarla takvim çıkartacağız. Belli sayıda fotoğrafa ulaşınca dünyanın belli noktalarında sergiler açmayı istiyoruz. Bundan sonraki çalışmamız yanan ormanlarla ilgili, daha sonra ise yine küresel ısınmayla ilgili çölde cam fanus içinde yaşayan insanları, klimalı yaşamı gündeme getireceğim. Çıplak çekim yaptığımız için fazla tepki almıyoruz. Dikkat çekmek için çıplaklığı kullanıyoruz. Hassas bir amacın yanında çıplaklık çok basit kalıyor. İleriki yıllarda böyle devam edersek giyinik ve çıplak olmamızın bir anlamı kalmayacak. Çünkü giyinmemizi gerektiren bir dünya kalmayacak. O yüzden gönül ister ki bu tür çalışmaları daha fazla modelle gerçekleştirelim. Doğal olarak başka ülkelerde yapılsa daha fazla katılım olurdu. İnternet sitemizden bize ulaşarak diğer çalışmalarımızda bize katılmak isteyenleri bekliyoruz.”

Niko Guido'nun projelerinde yer almanın keyifli olduğunu belirten çıplak model Selin Kaya, “Çıplaklık doğuştan geliyor. Türkiye'de bu konuda destek görüyoruz. Çıplaklıkla dikkat çekmek amacımız” dedi.

fft15_mf60948[1]

 

Oyan Darbe

The Times: Oyak, Brüksel’de bazılarını dehşete düşürüyor

 
Hürriyet, 19.06.2008
The Times gazetesi geniş yer verdiği Oyak Grubu’nun Avrupa Birliği’nde (AB) korku yarattığını öne sürdü.

Elindeki nakit ile Avrupa ve Amerika’da alım yapmak istediğini açıklayan Oyak’ın ordu bağlantısının Avrupalı bazı parlamenterlerce eleştirildiğini belirten gazete, sıradan pasif bir portföy yatırımcısı gibi davranmayan Oyak’ın şüpheleri artırdığını yazdı.

İNGİLTERE’nin önde gelen gazetelerinden The Times, son günlerda elindeki nakiti ve elde ettiği kár ile dikkat çeken Oyak Grubu’nun Avrupa Birliği’nde (AB) korku yarattığını öne sürdü. Oyak’ın geçen yıl 2.3 milyar dolar kár elde ettiğini ve nakit rezervinin 3.5 milyar doları bulduğunu hatırlatan The Times şu bilgileri aktardı: "Coşkun Ulusoy, cebindeki para ile Avrupa ve Amerika’da alışverişe çıkmak istiyor. Üstelik portföyünde bulunsun diye değil, altyapı firmalarında büyük hisse istiyor. Bu Brüksel’de bazılarının dehşete düşmesine neden oluyor çünkü Oyak sıradan bir emeklilik fonu değil. Ordu mensuplarının ve onun sivil çalışanlarının ödedikleri aidatlarla 1961’de kurulan ve 230 bin üyesi olan Oyak, 8 milyar dolarlık bir fon yönetiyor. Oyak Türkiye’de finansal bir güç olarak görülüyor ancak Avrupalı bazı parlamenterler onu Ordu’nun kabul edilemez bir uzantısı olduğundan şikayet ediyor. Ulusoy ise Oyak’ın tamamen ticari bir organizasyon olduğunda ve üyelerine yapılacak geri dönüşle ilgilendiğinde ısrarlı. Bağımsız denetçilere tüm aktivitelerini açmasına rağmen, asker bağlantısı Oyak’ın zayıf karnı ve yurtdışında büyüme planlarında şüpheleri bertaraf etmesi gerekiyor."

ArcelorMittal istiyor

Gazetede şu ifadelere yer verildi: "Siyasi ve kültürel haritada Brüksel, Türkiye’nin nerede durduğuna az da olsa karar verse de büyüyen ekonomik gücün yatırımcıları arasında küçük şüpheler var. ArcelorMittal ise bu hafta kararlılığını göstererek, ülkenin en büyük çelik üreticisi Erdemir’deki hisselerini iki katına çıkarıp, yüzde 25’ine dayandı. Son 2 yılda 3 milyar dolarlık yatırım yapan Erdemir, üretimini 7 milyon tondan 9 milyon tona çıkardı. Türkiye, Erdemir’i 2005 yılında özelleştirirken evlilikleri öncesi Mittal ve Arcelor yoğun bir rekabete girmişti. Şimdi ArcelorMittal, Erdemir’i almayı çok istiyor."

Oyak iyi iş yapıyor

The Times’ın haberinde şu değerlendirmeler yer aldı: "Emeklilik fonu Oyak Grubu, Erdemir’in yüzde 53’üne agresif bir şekilde 3 milyar dolar ödeyerek bu rakipleri geride bırmıştı. Erdemir’in yüzde 13 hissesini borsada aldıktan sonra Türkiye’nin en büyük çelik üreticisinin değeri 9 milyar dolara çıktı. Oyak çok iyi bir iş başarmıştı ve bu ilk kez olmuyordu. 2001 krizinin ortasında bir bankayı 36 bin dolara satın almıştı ve Oyak’ın CEO’su Coşkun Ulusoy ’Jeep’imin fiyatına’ diye espriler yapmıştı. Fon 750 milyon dolar yatırım yapıp Oyak Bank’ı geçen yıl ING’ye 2.7 milyar dolara sattı."

Erdemir yine satışa çıkarsa ilgileniriz

DAHA önce ihaleyle alamadığı Erdemir’deki hisselerini yüzde 24.898’e çıkartan ArcelorMittal’in Yönetim Kurulu Üyesi Christophe Cornier "Türkiye’nin geleceğini çok iyi görüyoruz. Erdemir’in şu anda daha fazla hissesi satışa çıkarılmadı. Ama eğer bir gün satışa çıkarsa ilgileneriz. Borsada yüzde 25’ten fazla hisse almak istersek çağrı yapmamız gerekiyor. Bunun için henüz bir karar vermedik" dedi.

Rakebet Kurulu: Erdemir’de ArcelorMittal’i izliyoruz

REKABET Kurulu Başkanı Nurettin Kaldırımcı, ArcelorMittal’in borsadan alımlarla Erdemir’deki hissesini yüzde 13.68’den yüzde 24.989’a yükseltmesine bu aşamada doğrudan müdahil olma çabalarının bulunmadığını, ancak bu gelişmeyi not ettiklerini ve izleyeceklerini söyledi. ArcelorMittal’ın Erdemir’deki hissesini yükseltmesi, piyasada ArcelorMittal’in Erdemir’de kontrol hisselerini almak için görüşme yapabileceği yolunda beklenti oluştururken Oyak yetkilileri Erdemir’de hisse satmayacakları konusundaki pozisyonlarının değişmediğini açıkladılar. Reuters’ın sorularını yanıtlayan Kaldırımcı, bu tür bir hisse alımında genel olarak kontrol değişikliği, devralma ya da satın alma sonucunda yönetimde bir değişiklik söz konusu olmuyorsa Rekabet Kurulu’nun konuyla doğrudan ilgilenmediğini belirterek, "Hisse oranlarındaki değişiklikler gelecek açısından önemli sonuçlar doğurabilir; evet doğrudan hukuki müdahil olma çabamız yok ama ilgili piyasadaki bu değişikliği not ettik" dedi.

Kral Kel

Doğuş’tan Kral TV’ye 95 milyon dolarlık teklif

 

Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu’nun (TMSF) satışa çıkardığı Kral TV ile Kral FM Ticari ve İktisadi Bütünlüğüne, Doğuş Yayın Grubuna bağlı A Yapım Radyo ve Televizyon Yayıncılığı A.Ş’nin 95 milyon dolar teklif verdiği bildirildi.

Hürriyet, 19.06.2008

Her iki kuruluş için açılan ilk ihalede tek katılımcı Çukurova Grubu olmuş ve teklif miktarı da 45 milyon dolarlık muhammen bedel ile eşit kalmıştı. Fon Kurulu ihaleyi iptal etmişti. TMSF’den yapılan yazılı açıklamada, Fon’un Teleon Reklamcılık ve Filmcilik Sanayi ve Ticaret A.Ş’den devraldığı, Kral TV ile Kral FM Ticari ve İktisadi Bütünlüğünü dün satışa çıkardığı, 85 milyon dolar muhammen bedele sahip ticari ve iktisadi bütünlüklerin ihalesinin TMSF merkez binasında gerçekleştirildiği kaydedildi.

Fon Kurulu karar verecek

Açık artırmada tek katılımcı olarak Doğuş Yayın Grubuna bağlı A Yapım Radyo ve Televizyon Yayıncılığı A.Ş’nin yer aldığı belirtilen açıklamada, kapalı zarf teklifi olarak 95 milyon dolar teklifte bulunan şirketin herhangi bir artırımda bulunmadığı, ihalenin bu bedelle sonuçlandığı bildirildi. Açıklamada, verilen teklifin Fon Kurulu onayına sunulacağı ve Kurulun vereceği karar doğrultusunda kesinlik kazanacağı, Kurulun ihaleye pazarlık usulü ile devam edilmesine karar vermesi halinde pazarlık ihalesinin yarın aynı adreste yapılacağı aktarıldı. Verilen bilgiye göre, satışa konu ticari ve iktisadi bütünlük, Kral TV ve Kral FM’nin faaliyetini sürdürebilmesi için yararlı veya gerekli olan Radyo ve Televizyon Üst Kurulu tarafından, 3984 sayılı Kanunun geçici 6. maddesi hükmü kapsamında frekans tahsis ihalesine kadar müktesep hak teşkil etmemek üzere kullandırılan geçici ulusal karasal frekans ve kanal kullanım hakkı, uydu yayın lisansı, kablolu yayın lisansı, marka/marka başvuruları, internet alan adları, vericiler, menkul mallar ile bu mal, hak ve varlıkların feri veya mütemmim cüzü niteliğindeki sözleşmelerden oluşuyor.

Değirmen Öğütür

Değirmenin suyu daha ne kadar akar

Ercan Kumcu
Hürriyet, 19.06.2008
GEÇEN yılın ağustos ayında gelişmiş ülkelerde finans piyasaları iyice karıştı. Uluslararası para tedirginleşti. Bizim gibi gelişmekte olan ülkelere akan uluslararası sermaye farklılaştı.

Türkiye ekonomisi şimdilik dünyada hiçbir şey olmamış gibi bazı dengelerini sürdürüyor.

Örneğin, ithalat talebinde bir yavaşlama gözlenmiyor.

Dış ticaret artışı hızlanarak devam ediyor. Cari işlemler açığı rekorlar kırıyor.

Dış açıklarımız hızla artıyor.

Ama, açıkların finansmanı giderek farklılaşıyor.

Daha fazla borçlanarak açıkları sürdürebiliyoruz.

İleride, artan borçlarımıza ödeyeceğimiz faizlerle cari işlemler açığımızın büyümesine ek katkılar yaratıyoruz.

FİNANSMAN YAPISI DEĞİŞİYOR

Geçen yılın ağustos ayından bu yılın nisan ayına kadar cari işlemler açığımız toplam 32.4 milyar dolar oldu.

Bir önceki dönemde aynı aylar arasında (nisan 2007-ağustos 2006) cari işlemler açığımız 24 milyar dolardı. Yani, son dokuz ayda, piyasalar karıştıktan sonra cari işlemler açığı yüzde 35 arttı.

Toplam yurt dışı finansmanda kayda değer bir değişme olmadı.

Son dokuz ayda Türkiye yurtdışından net bazda 34.6 milyar dolar finansman sağladı.

Geçen yılın aynı döneminde sağlanan net finansman 36.1 milyar dolardı. Sorun, toplam finansman değil, finansmanın alt kalemleri.

Doğrudan yabancı yatırımcılar son dokuz ayda, geçen yılın aynı dönemini kapsayan dokuz aya göre, 18.4 milyar dolardan 12 milyar dolara geriledi.

Bu kalemden yaklaşık 6.5 milyar dolar daha az kaynak bulabildik.

Portföy yatırımları ise Türkiye ekonomisine ek dış kaynak sağlayan bir kalem olmaktan çıkıp yabancı yatırımcıların çıkışını finanse eden bir kalem oldu. Son dokuz ayda yabancılar net bazda 11.3 milyar dolar kadar portföy yatırımlarından çıktılar. Halbuki, geçen yılın aynı dönemine gelen dokuz ayda portföy yatırımları yoluyla yabancılar Türkiye ekonomisine 13.6 milyar dolar dış kaynak sağlamışlardı.

Sonuçta, büyüyen cari işlemler açığının finansmanının neredeyse tüm yükü bankacılık kesimi ile özel sektörün yurtdışından yaptıkları doğrudan borçlanmalarının üzerine bindi. Bu kesimler son dokuz ayda net bazda 33.9 milyar dolar borçlandılar. Geçen yılın aynı döneminde borçlanılan miktar 4 milyar dolardı. Borçlanmalarla hem cari işlemler açığını finanse ediyoruz hem de portföy yatırımlarından çıkan yabancı yatırımcıların paralarını ödüyoruz.

Yurtdışı finansman olanakları yapı değiştirdikçe, Merkez Bankası’nın döviz rezervi biriktirmesi de zorlaşıyor. Son dokuz ayda döviz rezervlerimiz 1.2 milyar dolar kadar artmış. Geçen yılın aynı dönemine gelen dokuz aydaki döviz rezervleri artışı 11.3 milyar dolardı.

ÖZEL SEKTÖR RİSKİ

Bankalar yurtdışından aldıkları mevduatlar ve doğrudan krediler yoluyla dış yükümlülüklerini artırıyorlar.

Artışın önemli bir bölümü uzun vadeli (vadesi bir yıldan fazla) borçlanmalardan geldi.

Aynı şekilde, özel sektör borçlanmalarının da hemen hepsi vadesi bir yıldan uzun krediler yoluyla oldu.

Bu çeşit kredilerin önemli bir bölümü bankaların verdikleri teminat mektubu karşılığında gerçekleşiyor.

Yurtdışında krediyi veren bankalar giderek yurtiçinde bankaları olan yabancı bankalar oluyor.

Değirmenin suyu akmaya devam ediyor.

Ama, daha ne kadar akacağı belirsiz.

Türkiye’de banka sahibi yabancı bankaların da frene basması durumunda değirmenin suyu oldukça azalabilir.

Bu anlamda, özel sektörün risk profili giderek öne çıkıyor.
ekumcu@hurriyet.com.tr

Tapusu Hazır Darbe

Askeri ve özel güvenlik bölgeleri yabancılara satılabilecek

ANKA, Hürriyet, 19.06.2008
TBMM Genel Kurulu’nda yapılan düzenleme ile artık askeri ve özel güvenlik bölgeleri de yabancılara satılabilecek. Ancak askeri alanların satışı Genelkurmay'ın, diğer bölgelerin satışı ise Valiliğin iznine bağlı olacak.

TBMM Genel Kurulu’nda geçen hafta AKP’lilerin önergesiyle gündeme getirilen ve askeri bölgeler ile özel güvenlik bölgelerindeki mülklerin de yabancılara satışı öngören düzenlemeye, Adalet Komisyonu’nda Genelkurmay Başkanlığı karşı çıktı.

Komisyon çalışmalarına katılan Genelkurmay Başkanlığı temsilcisinin müdahalesi üzerine, AKP’lilerin verdiği önergeyle, askeri yasak bölgeleri ile stratejik bölgelerdeki mal edinimleri Genelkurmay ve Milli Savunma Bakanlığı'nın iznine bağlanırken, özel güvenlik bölgelerindeki taşınmaz edinimlerinin, taşınmazın bulunduğu il valiliğinin iznine tabi olması kabul edildi. CHP’li İsa Gök, bu özel güvenlik bölgelerinin kapsamına, İstanbul Boğazının önemli bir bölümü ile baraj ve santrallerin de girdiğini söyleyerek tepki gösterirken, CHP’liler bu düzenlemenin de Anayasa Mahkemesi’nden döneceğini söylediler.

TBMM Adalet Komisyonu, Ahmet İyimaya başkanlığında toplanarak, yabancılara mülk satışını öngören, Tapu Kanunu’nun 2. maddesi yeniden ele aldı.

Genel Kurul’da, geçen hafta görüşmeleri devam ederken, “Yabancılara Mülk Satışını Yeniden Düzenleyen Tapu Kanununda Değişiklik Yapan Kanun Tasarısına verilen önergeyle, Anayasa Mahkemesi’nin, doğrudan Yabancı Yatırımlar Kanununda, yabancı yatırımcıların taşınmaz edinimini düzenleyen maddesini iptal kararı doğrultusunda düzenlemeye gidilmek istenmiş, ancak muhalefet partileri buna karşı çıkmıştı. Bunun üzerine söz konusu düzenlemenin Adalet Komisyonu’nda yeniden görüşülmesi benimsenmişti.

Komisyon toplantısında, askeri alanlardaki mülk satışının sınırını genişleten düzenlemede öngörülen izin yetkisinin valilikten alınarak Milli Savunma Bakanlığı’na verilmesi benimsendi. Özel bölgelerdeki mülk satışının izni ise valilik yetkisine bırakıldı. Askeri alanlarda bulunan mülk satışına valilik izni, Genelkurmay temsilcisi ve muhalefet milletvekillerinin müdahaleleriyle engellendi. AKP milletvekillerinin de destek vermesi üzerine Askeri bölgelerdeki mülklerin yabancılara satışında Genelkurmay ve Milli Savunma Bakanlığı yetkili olacak.

Yine Genelkurmay Başkanlığı temsilcisinin müdahalesiyle, CHP ile MHP’nin verdiği ortak önergeye AKP'Lilerin de oy vermesiyle, “Türkiye’de taşınmaz rehni tesisinde, hisseleri menkul kıymet borsalarında işlem gören şirketlerin ediniminde ve kanuni miras yoluyla gerçekleşen intikallerde kayıt ve sınırlamalar aranmaz” şeklindeki düzenleme maddeden çıkarıldı.

SINIRLAMA SADECE TÜRKİYE’DE VAR

Komisyona Hükümet adına katılan Devlet Bakanı Mehmet Şimşek, yabancılara mülk satışındaki sınırlamanın sadece Türkiye’de uygulandığını belirterek, AB ülkelerinde ise yabancının mülk almak için sadece adres bildirmesinin yeterli olduğunu söyledi. Şimşek, dünyanın her yerinde yabancı yatırımcıların çekilmesi için yarış yapıldığına dikkat çekerek, “Dışarda, Türkiye’de uygulanan sınırlama yok. Esas olan yerli olsun yabancı olsun, şirketlerin önünü açmak. AB müktesebatı açısından yabancılara mülk satışı herkese yapılmalı, bu benim tercihim” dedi. Şimşek, sözleriyle muhalefetin tepkisini çekti.

CHP Mersin Milletvekili İsa Gök, bu düzenlemenin Yabancı Yatırımlar Kanunu’nda yapılması gerektiğini savunarak, bu düzenleme yabancılara mülk satışında sınırlamaları kaldırıyor” diye tepki gösterdi.

CHP Afyonkarahisar Milletvekili Halil Ünlütepe de bu düzenlemenin Tapu Kanunu içerisinde getirilmesine tepki gösterdi. Bakan Şimşek’in, bu yöndeki baskılarını da eleştiren Ünlütepe, “Bu iş yasama işidir. Hükümetin karışmasını yadırgıyorum. Eğer sizi rahatlatacaksa yabancılara topraklarımızı satın” dedi.

MHP Kırşehir Milletvekili Metin Çobanoğlu ise, Türkiye’yi ilgilendiren her konuda hükümet üyelerinin AB’yi gerekçe göstermelerini eleştirerek, “Sanki yabancılara toprak satmazsak bizi üye yapmayacaklar. Zaten bizi almayacaklar” diye konuştu.

6月19日

Halk Oyulmalarda (DALYA Sonrası)

TCMB
13.06.2008
 
TARİH             TOPLAM             TÜKETİCİ            KREDİ KARTI        TAKSİTLİ           TAKSİTSİZ  
12-05-2006   56668972.00000  38140885.00000  18528087.00000   6731395.00000  11421002.00000
19-05-2006   57499115.00000  38750145.00000  18748970.00000   6865269.00000  11487754.00000
26-05-2006   58398484.00000  39789682.00000  18608802.00000   6868208.00000  11330972.00000
02-06-2006   59901132.00000  40686394.00000  19214738.00000   7077622.00000  11696376.00000
09-06-2006   60403510.00000  41213608.00000  19189902.00000   7104036.00000  11663253.00000
16-06-2006   60817249.00000  41287485.00000  19529764.00000   7207263.00000  11913443.00000
23-06-2006   60786826.00000  41555275.00000  19231551.00000   7310288.00000  11503827.00000
30-06-2006   61872750.00000  42000309.00000  19872441.00000   7495320.00000  11929850.00000
07-07-2006   61950840.00000  42111323.00000  19839517.00000   7541881.00000  11860396.00000
14-07-2006   62386342.00000  42233217.00000  20153125.00000   7605171.00000  12126811.00000
21-07-2006   61793435.00000  42052279.00000  19741156.00000   7594186.00000  11724382.00000
28-07-2006   62323884.00000  42313037.00000  20010847.00000   7589284.00000  11975243.00000
04-08-2006   62756779.00000  42465930.00000  20290849.00000   7722187.00000  12134601.00000
11-08-2006   63007524.00000  42624892.00000  20382632.00000   7758499.00000  12183565.00000
18-08-2006   62782823.00000  42474546.00000  20308277.00000   7743506.00000  12131961.00000
25-08-2006   62745831.00000  42617336.00000  20128495.00000   7747372.00000  11935660.00000
01-09-2006   63444765.00000  42744188.00000  20700577.00000   7871301.00000  12372696.00000
08-09-2006   63538207.00000  42902497.00000  20635710.00000   7856308.00000  12327157.00000
15-09-2006   63878820.00000  42834910.00000  21043910.00000   7936305.00000  12673103.00000
22-09-2006   63585427.00000  43039191.00000  20546236.00000   7936159.00000  12157478.00000
29-09-2006   64001862.00000  43342356.00000  20659506.00000   8031919.00000  12137447.00000
06-10-2006   64165934.00000  43437891.00000  20728043.00000   8013030.00000  12238787.00000
13-10-2006   64441743.00000  43708559.00000  20733184.00000   8030885.00000  12253591.00000
20-10-2006   64292950.00000  43776720.00000  20516230.00000   8114855.00000  11938971.00000
27-10-2006   64834045.00000  43795265.00000  21038780.00000   8206316.00000  12350861.00000
03-11-2006   64975544.00000  43957402.00000  21018142.00000   8383881.00000  12145901.00000
10-11-2006   65056946.00000  44161470.00000  20895476.00000   8388391.00000  12035548.00000
17-11-2006   64998653.00000  44124081.00000  20874572.00000   8367123.00000  12042416.00000
24-11-2006   65148456.00000  44394457.00000  20753999.00000   8384706.00000  11900004.00000
01-12-2006   66074014.00000  44860967.00000  21213047.00000   8508755.00000  12210060.00000
08-12-2006   66202634.00000  45093447.00000  21109187.00000   8494493.00000  12140657.00000
15-12-2006   66591302.00000  45205386.00000  21385916.00000   8558131.00000  12379767.00000
22-12-2006   66619694.00000  45627537.00000  20992157.00000   8680771.00000  11844896.00000
29-12-2006   67812298.00000  46151088.00000  21661210.00000   9026454.00000  12152102.00000
05-01-2007   68174397.00000  46023583.00000  22150814.00000   9057343.00000  12590466.00000
12-01-2007   68012367.00000  46203073.00000  21809294.00000   8980655.00000  12373069.00000
19-01-2007   67772528.00000  46090787.00000  21681741.00000   9016410.00000  12220660.00000
26-01-2007   67649297.00000  46314954.00000  21334343.00000   8813938.00000  12016291.00000
02-02-2007   68332962.00000  46515126.00000  21817836.00000   8855736.00000  12437496.00000
09-02-2007   68362188.00000  46677109.00000  21685079.00000   8827611.00000  12350096.00000
16-02-2007   68922466.00000  46758982.00000  22163484.00000   8946603.00000  12723692.00000
23-02-2007   68502382.00000  46917673.00000  21584709.00000   8853426.00000  12240543.00000
02-03-2007   68989201.00000  47062603.00000  21926598.00000   8817975.00000  12569099.00000
09-03-2007   68991872.00000  47329290.00000  21662582.00000   8762974.00000  12378166.00000
16-03-2007   69116326.00000  47443914.00000  21672412.00000   8724241.00000  12450425.00000
23-03-2007   69226956.00000  47931003.00000  21295953.00000   8703752.00000  12077050.00000
30-03-2007   70342648.00000  48467419.00000  21875229.00000   8792366.00000  12525397.00000
06-04-2007   70370336.00000  48653753.00000  21716583.00000   8784589.00000  12389247.00000
13-04-2007   71180709.00000  48900605.00000  22280104.00000   8836260.00000  12911095.00000
20-04-2007   71274271.00000  49031025.00000  22243246.00000   8865673.00000  12837771.00000
27-04-2007   72292993.00000  49834246.00000  22458747.00000   8906691.00000  12995720.00000
04-05-2007   73351960.00000  50367838.00000  22984122.00000   8970590.00000  13419108.00000
11-05-2007   73596781.00000  50737434.00000  22859347.00000   8979692.00000  13312637.00000
18-05-2007   73670724.00000  50798306.00000  22872418.00000   9005482.00000  13312154.00000
25-05-2007   74073761.00000  51240488.00000  22833273.00000   9067578.00000  13172531.00000
01-06-2007   75360328.00000  51774018.00000  23586310.00000   9214891.00000  13750066.00000
08-06-2007   75522606.00000  51992670.00000  23529936.00000   9203008.00000  13700255.00000
15-06-2007   75830013.00000  52003229.00000  23826784.00000   9240413.00000  14008071.00000
22-06-2007   76497366.00000  52935354.00000  23562012.00000   9299502.00000  13651986.00000
29-06-2007   77564763.00000  53582046.00000  23982717.00000   9469326.00000  13847555.00000
06-07-2007   78117893.00000  53883303.00000  24234590.00000   9518083.00000  14082188.00000
13-07-2007   78734352.00000  54418213.00000  24316139.00000   9538865.00000  14160969.00000
20-07-2007   78471528.00000  54607479.00000  23864049.00000   9477897.00000  13771379.00000
27-07-2007   78875417.00000  55138424.00000  23736993.00000   9373246.00000  13736829.00000
03-08-2007   80125101.00000  55678284.00000  24446817.00000   9255433.00000  14537815.00000
10-08-2007   80666771.00000  56164311.00000  24502460.00000   9541098.00000  14316126.00000
17-08-2007   80799179.00000  56313588.00000  24485591.00000   9493381.00000  14358637.00000
24-08-2007   81180755.00000  56891435.00000  24289320.00000   9473708.00000  14179526.00000
31-08-2007   81907714.00000  57414337.00000  24493377.00000   9590354.00000  14219302.00000
07-09-2007   82617847.00000  57760471.00000  24857376.00000   9652542.00000  14547651.00000
14-09-2007   83182619.00000  58223117.00000  24959502.00000   9696974.00000  14630123.00000
21-09-2007   83167187.00000  58353575.00000  24813612.00000   9610988.00000  14576174.00000
28-09-2007   83732144.00000  59120617.00000  24611527.00000   9589672.00000  14363885.00000
05-10-2007   84177974.00000  59387487.00000  24790487.00000   9613570.00000  14523851.00000
12-10-2007   84931708.00000  59966042.00000  24965666.00000   9710368.00000  14615995.00000
19-10-2007   84963760.00000  60298420.00000  24665340.00000   9744638.00000  14265036.00000
26-10-2007   85523446.00000  60786432.00000  24737014.00000   9774489.00000  14298399.00000
02-11-2007   86782039.00000  61249087.00000  25532952.00000   9957452.00000  14848216.00000
09-11-2007   87268739.00000  61683763.00000  25584976.00000   9969359.00000  14920050.00000
16-11-2007   87941794.00000  61982115.00000  25959679.00000  10066426.00000  15218304.00000
23-11-2007   88139939.00000  62676603.00000  25463336.00000  10086835.00000  14695889.00000
30-11-2007   89543934.00000  63534421.00000  26009513.00000  10163181.00000  15123466.00000
07-12-2007   90121478.00000  63943048.00000  26178430.00000  10216289.00000  15288694.00000
14-12-2007   91015566.00000  64688302.00000  26327264.00000  10310483.00000  15362703.00000
21-12-2007   91162544.00000  64838037.00000  26324507.00000  10453663.00000  15224996.00000
28-12-2007   91944895.00000  65585611.00000  26359284.00000  10489862.00000  15221412.00000
04-01-2008   93033318.00000  65944672.00000  27088646.00000  10733358.00000  15695364.00000
11-01-2008   93456454.00000  66418326.00000  27038128.00000  10662927.00000  15739656.00000
18-01-2008   93308898.00000  66412074.00000  26896824.00000  10592442.00000  15677223.00000
25-01-2008   93717142.00000  66897086.00000  26820056.00000  10622949.00000  15552941.00000
01-02-2008   94911693.00000  67407523.00000  27504170.00000  10668307.00000  16163639.00000
08-02-2008   95233922.00000  67800062.00000  27433860.00000  10677038.00000  16093774.00000
15-02-2008   96005792.00000  67995750.00000  28010042.00000  10814087.00000  16547829.00000
22-02-2008   96066250.00000  68612342.00000  27453908.00000  10810650.00000  15974075.00000
29-02-2008   96896041.00000  69210396.00000  27685645.00000  10834788.00000  16158342.00000
07-03-2008   97364904.00000  69610591.00000  27754313.00000  10735692.00000  16325143.00000
14-03-2008   98255423.00000  70360629.00000  27894794.00000  10727986.00000  16515491.00000
21-03-2008   98237811.00000  70723305.00000  27514506.00000  10690924.00000  16126650.00000
28-03-2008   99216703.00000  71401793.00000  27814910.00000  10777054.00000  16336170.00000
04-04-2008   99860426.00000  71785485.00000  28074941.00000  10756480.00000  16587982.00000
11-04-2008  100385124.00000  72139805.00000  28245319.00000  10772911.00000  16738279.00000
18-04-2008  100549177.00000  72161574.00000  28387603.00000  10736411.00000  16910409.00000
25-04-2008  100983806.00000  72494329.00000  28489478.00000  10818417.00000  16904299.00000
02-05-2008  101970702.00000  73020210.00000  28950491.00000  10906879.00000  17257575.00000
09-05-2008  102472493.00000  73606258.00000  28866235.00000  10936403.00000  17192277.00000
16-05-2008  102908651.00000  73638141.00000  29270510.00000  10975969.00000  17557912.00000
23-05-2008  103147036.00000  74042733.00000  29104303.00000  10980769.00000  17349616.00000
30-05-2008  104388063.00000  74847455.00000  29540608.00000  11113904.00000  17604014.00000
06-06-2008  105069664.00000  75236799.00000  29832865.00000  11238420.00000  17780275.00000
13-06-2008  106401218.00000  76072022.00000  30329196.00000  11404582.00000  18087333.00000
SEÇİLEN SERİLERİN AÇIKLAMALARI
==============================
TP.KM.J001: 1-TUKETICI KREDILERI VE KREDI KARTLARI
TP.KM.J003: 3-TUKETICI KREDILERI YTL
   Not: 27.04.2007 Tarihinde gözlenen artış bir bankanın tüketici kredilerinin kapsamında yaptığı 442 442 BİN YTL tutarındaki değişiklikten kaynaklanmaktadır.
TP.KM.J011: 5-KREDI KARTLARI (Bireysel+Kurumsal)
TP.KM.J016: 6Aa-Taksitli
TP.KM.J017: 6Ab-Taksitsiz

ZAKKUM

Zakkum nedir bilir misiniz? Zakkum, her din devresinin sonunda (insanın) bütün ağırlığı ve acılığı ile altında kaldığı bir şoktur. Şok, Ruhi İdare Mekanizması’nın ayırt edici tesirinin ta kendisidir. Tesir hem içten, hem dıştan görünür: İçten, nefsinizin kalabalık ağırlığı altında, vicdanınızın, soluğunuzu kesmesi ile; bilginin ağzınızı tıkaması ile meydana gelir, acıdır. Öbürü, dıştan olanı, tabii ve suni afetlerdir. Onlar da ayırt edici, tüketici tesirlerdir. Şimdi; dünya insanlarına muhakkak ki zakkum nasip olacaktır. Çünkü, bir din devresi başladı ve son bulacaktır. Menfiliğin ve şerrin zincirleri gevşetilmiştir; sınanmak için. Menfiliğin ve şerrin ipleri uzatılmıştır; sınanmak için. Bunun karşısında sizi kösteklenmekten ve sizi köstek olmaktan kurtarmak için müspet tesirlerin, müspet düşüncelerin hazinesi açılmıştır. İşte siz, yer ve gök arasında mütemadiyen darbelenen bir varlık olarak göğü seçmelisiniz. Çünkü biliyorsunuz ve mesuliyetiniz var.

Şeytanın, muhakkak ki yeryüzünde insan olarak temsilcileri vardır. Muhakkak ki onlar, birçok şeyleri bilerek, birçok şeyleri bilmeden bu menfi intişarlarını ve köstek olmalarını da devam ettirmektedirler. Vesvesenizin büyük bir kısmı, arza ait, nefse ait tesir ve telkinatın sizde ortaya çıkmasından başka bir şey değildir.

Bahsettiğimiz bu hususları selim düşünceyle iyi tetkik ediniz. Bu kadar.

SADIKLAR PLANI

Credit Crash Alert

RBS issues global stock and credit crash alert


By Ambrose Evans-Pritchard, International Business Editor

The Daily Telegraph, Jun 19, 2008

The Royal Bank of Scotland has advised clients to brace for a full-fledged crash in global stock and credit markets over the next three months as inflation paralyses the major central banks.

"A very nasty period is soon to be upon us - be prepared," said Bob Janjuah, the bank's credit strategist.

A report by the bank's research team warns that the S&P 500 index of Wall Street equities is likely to fall by more than 300 points to around 1050 by September as "all the chickens come home to roost" from the excesses of the global boom, with contagion spreading across Europe and emerging markets.

   
 

Such a slide on world bourses would amount to one of the worst bear markets over the last century.

  • RBS said the iTraxx index of high-grade corporate bonds could soar to 130/150 while the "Crossover" index of lower grade corporate bonds could reach 650/700 in a renewed bout of panic on the debt markets.

    "I do not think I can be much blunter. If you have to be in credit, focus on quality, short durations, non-cyclical defensive names.

    "Cash is the key safe haven. This is about not losing your money, and not losing your job," said Mr Janjuah, who became a City star after his grim warnings last year about the credit crisis proved all too accurate.

    RBS expects Wall Street to rally a little further into early July before short-lived momentum from America's fiscal boost begins to fizzle out, and the delayed effects of the oil spike inflict their damage.

    "Globalisation was always going to risk putting G7 bankers into a dangerous corner at some point. We have got to that point," he said.

    US Federal Reserve and the European Central Bank both face a Hobson's choice as workers start to lose their jobs in earnest and lenders cut off credit.

    The authorities cannot respond with easy money because oil and food costs continue to push headline inflation to levels that are unsettling the markets. "The ugly spoiler is that we may need to see much lower global growth in order to get lower inflation," he said.

  • "The Fed is in panic mode. The massive credibility chasms down which the Fed and maybe even the ECB will plummet when they fail to hike rates in the face of higher inflation will combine to give us a big sell-off in risky assets," he said.

    Kit Jukes, RBS's head of debt markets, said Europe would not be immune. "Economic weakness is spreading and the latest data on consumer demand and confidence are dire. The ECB is hell-bent on raising rates.

    "The political fall-out could be substantial as finance ministers from the weaker economies rail at the ECB. Wider spreads between the German Bunds and peripheral markets seem assured," he said.

    Ultimately, the bank expects the oil price spike to subside as the more powerful force of debt deflation takes hold next year.

  • Finansal Göt

    Finansal terörizm azdı

    Yiğit Bulut

    Referans, 19.06.2008

     
    Varsayalım ki, dağlardaki hatta sınırın ötesindeki terör yuvalarını kuruttuk ve sürece son noktayı koyduk. Ya dışarının bir uzantısı olarak içimize yuvalanan ve hatta kendi şehirlerimizdeki büyük binalardan basılan "enter" tuşları ile varlıklarımıza saldıran finansal terörizmi nasıl durduracağız. Cümle çok mu iddialı? Gelin faizin grafiğine birlikte bakalım.

     

    Nasıl görünüyor? 13'lerden 23'lere. Değerli dostlar, ekonomide yaratılan mucizeden bahsedenlere sadece tek bir cümle ile cevap vermek ve ardından varlıklarımızı vuran finansal terörizmin resmini sizlere göstermek istiyorum.
     
    Tam bir garabet
    "Her şey mükemmel" diyenlere sadece şunu söyleyeceğim. Cari açık, bozulan makro denge, artan borçlar gibi kriterleri dahi sorgulama dışı bıraktım, dünyada Pakistan'ın bile dolar bazında yüzde 6,5 ile borçlandığı bir yapıda hatta iki haneli borçlanmanın kalmadığı son 5 yılda, Türkiye nasıl oluyor da YTL bazında yüzde 16 üstünde, düşen kuru da dikkate alırsak, dolar bazında yıllık yüzde 30 üzerinde borçlanıyor? "Her şey pembecilerin" konuşacak yüzleri olmaması lazım. İçinde bulunduğumuz durum, dünyada eşi benzeri olmayan ve ne ülke riski, ne de başka bir finansal ukalalıkla açıklanabilecek, tam bir garabet!
    Böyle bir borçlanmanın olduğu bir ortamda ekonominin diğer göstergelerini tartışmak bile aslında çok anlamsız. Yaşanan baştan sona bir "anomali", daha doğrusu tek kelime ile "finansal terör".
    Değerli dostlar, bu noktada detaya geçmek ve sizlere finansal terörizmin nasıl oluştuğunu resimler ile göstermek istiyorum.

     
    Grafik 2- Türkiye'de faizin seyri-son yükseliş


    Grafik 3- Türkiye'de dolar kurunun seyri-Aşağı basış
     
     
    İnanılmaz bir getiri
    Bu resimler sonrası özü kaçırmamak adına kısa bir açıklama ile bitirelim. Bir ülkede "yerel para birimi üzerinden dünyanın en yüksek faizi ödeniyorsa ve o ülkede dolar kuru da aynı dönemde aşağı gidiyorsa", orada sadece yerel para birimi cinsinden yüksek değil, dolar bazında katlamalı bir faiz ödeniyor demektir. Dışarıdan giren para yüzde 16-18 arasında dünyada matematiksel benzeri olmayan bir getiri elde ederken, düşen kurun yarattığı kur farkı ile bu getiri inanılmaz boyutlara ulaşır. İşte bu mekanizmanın adı "finansal terördür" ve "dağlardan" değil sizin "kurumlarınız" aracılığıyla sıcak para diyarından gelir.

    Sonuç: Son 5 yılda Türkiye tarihinde görmediği bir "finansal teröre" maruz kaldı. Bu teröre karşı durmak ve onu finanse etmek için ise Cumhuriyet tarihinin yarattığı bütün kamu değerlerini satmak zorunda kaldı. Sattı ama ana soru ortada kaldı, bu yapıyı devam ettirmek için satacak bir şeyimiz kalmadı, şimdi neyimizi alacaklar?

    ybulut@gazetevatan.com

    Darbe Marbe

    Etik metik...

    Yılmaz Özdil
    Hürriyet, 18.06.2008
    Cumhurbaşkanlığı açıkladı.

    Anadolu Ajansı yayınladı.


    Şöyle diyor...

    "Bazı gazetelerde ’Bedavacı Ladyler’ başlıklarıyla Sayın Cumhurbaşkanımız’ın eşi Hayrünnisa Gül’ün Olgunlaşma Enstitüsü’nde özel tasarım kıyafet diktirdiği ve bedelini ödemediği yönünde tamamen gerçekdışı ve kişilik haklarını ihlal eden iddialara yer verilmiştir. Söz konusu kıyafetlerin tamamının bedeli, fatura karşılığında ödenmiştir. Ayrıca, Sayın Cumhurbaşkanımız’ın kızının gelinliğinin Olgunlaşma Enstitüsü tarafından dikildiği iddiası da gerçekdışıdır. Sayın Cumhurbaşkanımız’ı ve eşini yıpratmak amacıyla yapılan bu tür haksız ve mesnetsiz haberler, basın etik ilkeleri ile bağdaşmamaktadır."

    *

    Cumhurbaşkanı kim?

    Anayasa madde 104...

    "Başkomutan."

    *

    Kara Kuvvetleri Komutanı’nın Yahudi olduğunu ima eden ahlaksızlık ötesi haberler yapılıyor, Genelkurmay İkinci Başkanı’nın GATA’dan araklanmış sağlık raporları manşetlere konuluyor, generaller Selocan’lara döndü, her gün bir başkasının cep telefonu konuşması yayınlanıyor...

    Çıt yok.

    *

    Olgunlaşma Enstitüsü entari dikmişmiş de, "mesnetsiz haberler, basın etik ilkeleri ile bağdaşmamakta"ymış; "yıpratma" amaçlıymış filan.